现货企稳，期价强反弹
王攀
行情回顾：
周四，上期所螺纹钢主力期货合约r1610价格涨幅明显，截止收盘，主力10月合约收盘价2078元/吨，上涨85元/吨，涨幅4.26%。成交方面，截至收盘主力合约成交量8,370,102手，全部合约成交量11,883,618手。持仓方面，全部合约持仓量3,613,926手，日环比增加105,314手，涨幅3%；主力合约持仓量2,207,256手，日环比增加81,572手，涨幅3.84%。
基本面跟踪：
1. 现货方面，全国hrb 400均价为2281元/吨，较前一交易日涨4元/吨。分区域来看，全国现货市场涨跌互现，其中北京hrb 400现货价格为2070元/吨，较前一交易日涨40元/吨；广州 hrb 400均价为2320元/吨，较前一交易日跌40元/吨；上海hrb 400现货价格为2190元/吨，较前一交易日涨50元/吨；沈阳hrb 400现货价格为2150元/吨，较前一交易日跌50元/吨；西安hrb 400现货价格为2200元/吨，较前一交易日涨70元/吨；武汉hrb 400现货价格为2120元/吨，较前一交易日涨30元吨；重庆hrb 400现货价格为2200元/吨，较前一交易日涨10元/吨。
2. 3月15日，中欧“钢铁联络小组”在中国北京举行会议，此次会议的目标就是要讨论解决产能过剩问题的可持续性的方法，尤其是在产能削减、新近通过的产能削减目标、补贴政策、国有企业的做法及融资等方面。虽然此次讨论明确了产能削减的目标，以及找到解决方法的具体途径，但仍有一些具体工作有待完成，双方同意就达成该项目标加强对话。中国已经承认存在产能过剩，并表示有意解决这个问题。中国政府已经通过一些政策手段来处理这个问题，除了旨在减轻全球产能过剩的影响的相关措施外，欧盟委员会也希望与主要火狐体育的合作伙伴共同解决造成这一问题的根本原因。
3. 3月16日欧盟为了保护欧洲不断萎缩的钢铁产业，推出了“钢铁：保护欧洲就业及持续发展”的救助计划。新计划内容包括：加速对以低于市场价格倾销的进口产品征收关税，取消欧盟可对进口钢铁征收关税上限。新措施还包括设立一个钢铁产品监督机制，当进口钢铁威胁到欧盟生产商利益时可触发这一机制。此外，法国和荷兰等国要求欧盟缩短施加暂时性制裁之前的调查期，由9个月缩短到2个月。
4. 据西本新干线不完全统计，今日共有7家钢厂调整建筑钢材价格：涟钢螺纹指导价格下调60元／吨；三宝螺纹指导价格均下调100元／吨；新抚钢（大连）螺纹指导价格下调110元／吨；新抚钢（沈阳）螺纹指导价格下调120元／吨；马钢（合肥、马鞍山）螺纹指导价格上调10元／吨；马长江（合肥、马鞍山）、玉溪玉昆螺纹指导价格上调30元／吨。17日调价钢厂数量不多，涨跌互现。国内钢市受政策刺激供需关系得到明显改善，固投增速回升以及房地产各项数据好转将助力钢市需求回暖。目前钢市钢厂及市场库存均大幅低于去年同期，预计钢价将有望回涨。
技术面研判：
主力合约价格17日延续反弹，力度较强。持仓方面，前二十主力多空增仓大致持平，结构上看主要多空双方对强势反弹分歧加大，分别增加各自头寸。小级别多头走势维持，但此位置需注意上方阻力，多头离场位置2050-2055；中级多头格局延续。
结论及操作建议：
周末公布数据显示，2月信贷数据大幅下降低于预期；但房地产投资、新开工数据好转。支撑前期上涨情绪的因素减弱但下游需求有转好迹象，数据喜忧参半，利空资金面却利多基本面，未来高位震荡格局有望延续。现有空头趋势未被打破；中期需求端持续好转尚需确认以及供给侧良好预期并存，预计中长线呈现底部宽幅震荡走势。短期小级别保持多头持仓，离场位2050-2055区间。中级多头与小级别多头共振，按照小级别多头操作。
风险提示：
1.房地产投资恢复；
2.去产能化加快。
