eia库存超预期 油价高位回落
张灵军
行情回顾：
上一交易日，受美国eia库存积累超预期影响，原油价格高位回落，其中wti原油录的最近6周以来最大单日跌幅。最终首行brent和wti分别收于40.47（-1.32）和39.79（-1.66）美元/桶。5月brent-wti价差扩大至0.68（ 0.34）美元/桶。
基本面跟踪：
1. 墨西哥能源信息中心数据显示，2月墨西哥对外原油出口124（ 11%）万桶/日，其中对美国出口67.82（ 35.9%）万桶/日，对西班牙出口22.4（ 40%）万桶/日。2月成品油进口71.03（-2.6%）万桶/日。
2. his最新研究表明，为了应对低油价，主要美国页岩油区块原油钻井支出2016年将在2015年基础上继续减少3-5%。
3. 美国eia数据显示，截至3月20日当周，美国原油库存 935.7万桶，连续第六周创纪录新高，预期 273万桶，前值 131.7万桶。汽油库存-464.2万桶，预期-198万桶，前值-74.7万桶。馏分油库存 91.7万桶，预期-100万桶，前值-113.5万桶。库欣地区原油库存-125.8万桶，预期-40万桶，前值 54.5万桶。炼厂开工率88.4%，预期89.3%，前值89.0%。
4. 最新白宫预算中显示，美国将寻求降低原油战略储备水平，由目前相对进口量156天水平下降至90天水平。
5. 伊拉克官方宣布将参加4月17日在多哈举行的产油国会议。
技术面研判：
目前来看，从1月20日开始的上涨是2015年10月9日以来下跌对应的反弹，从时间和幅度来看，已满足反弹的要求，目前受阻于42.5一线。从结构上看，周线级别的下跌结构完成还需要一波下跌，短期上方压力位为42.5一线，目前可能已经开始这波下跌。
结论及操作建议：
eia库存超预期，使得原油价格大幅下挫，尤其wti原油价格幅度加大。中期来看除非产油国达成减产协议，否则基本面状况仍难有实质性改变，美国减产继续，预计将在二季度以后达到高峰，但在上半年这部分减产基本可被伊朗增产填补，且需求难以大幅释放，供给过剩缺口处于全年高位区间。资金面与基本面有背离之势可能在近期出现转机，建议关注37.5-42.5区间争夺，建议可背靠42.5一线轻仓试空。
风险提示：
1.opec与非opec产油国4月会议结果超预期。
