冻产叠加钻井数下降 油价大幅冲高
张灵军
观点摘要：
行情回顾：
上一交易日，原油市场受俄罗斯对冻产会议表态以及美国钻井平台继续下滑影响大幅冲高，创2个月以来最大涨幅。最终首行brent和wti分别收于41.94（ 2.51）和39.72（ 2.46）美元/桶。
基本面跟踪：
1. 俄罗斯能源部部长诺瓦克周五称，希望多哈冻产会议能达成协议。相较1月达成的冻产协议，此次多哈会议会有其他选项。产油国目前正探讨将产量冻结在1月水平。
2. 据baker hughes公司统计，截至4月8日，美国石油钻机数为354个，较前周减少8个，创2009年11月以来新低。其中，permian地区钻机数为145个，较前周减少3个；williston地区钻机数为27个，较前周减少2个；cana woodford地区钻机数为32个，较前周增加2个；eagle ford地区钻机数为43个，较前周增加1个。
3. 据美国商品期货交易委员会（cftc）统计，截至4月1日当周，nymex wti原油期货合约总未平仓量为1773774手，比上周增加39263手；其中，基金持有的净多头寸为290130手，比前周减少15381手。
4. 据somo数据显示，伊拉克3月原油产量达到455万桶/日，较2月增加9.2万桶/日；原油出口量达到381万桶/日，较2月增加58.5万桶/日。
5. transcanda宣称keystone管道将于4月10日重启。
技术面研判：
从结构上看，周线级别的下跌结构完成还需要一波下跌，wii短期上方压力位为42.5一线，下方支撑为37.5一线；brent换月后短期上方压力位为43一线，下方支撑为38.3一线。短期来看，在连续反弹后，仍将维持区间震荡格局。
结论及操作建议：
上一交易日油价受俄罗斯对冻产会议表态以及美国钻井平台继续下滑影响大幅冲高大幅反弹。基本面看，美国产量下滑如预期下滑，我们认为中期变动因素在于产油国的供给侧收缩带来的供需再平衡，关键有以下三点：1.伊拉克库尔德地区和尼日利亚供给收缩是否可持续，目前伊拉克仍可持续，尼日利亚需关注管道恢复情况；2.利比亚和伊朗的产量是否持续增加，近期需重点关注利比亚3个原油出口港恢复后的装船量；3.多哈会议产油国能否达成实质性协议，目前俄罗斯产量创新高、沙特和科威特重启中立区油田等举措均表明产油国分歧较大。非产油国达成减产协议，否则基本面状况仍难有实质性改变，美国减产继续，预计将在二季度以后达到高峰，但在上半年这部分减产基本可被伊朗增产填补，且需求难以大幅释放，供给过剩缺口处于全年高位区间。目前仍将维持区间震荡格局，建议以震荡思路对待。
风险提示：
1. opec与非opec产油国4月会议结果超预期；
2. 美联储加息节奏超预期。
下载链接：【中大期货能源化工（原油）日报20160411——冻产叠加钻井数下降，油价大幅冲高】
