反弹持续性谨慎对待 观望为宜
陈逍遥
行情回顾：
上周煤炭板块大幅回落，双焦一度跌破1500、1050元/吨，盘面09炼焦利润也一度下探至1.42随后周五大幅反弹重回1.44。动力煤方面09下探至510元/吨后平台小幅震荡，9-1价差在-6左右。
基本面跟踪：
1、上周，环渤海指数收于597元/吨，环比下降1元。上周，cci5500收报于615元/吨，环比下降23元，cci进口5500报收609.51元/吨，周环比下降16.81元。
2、上周宁波港提库价为665元/吨，周环比下降23元，秦皇岛动力煤5500大卡为613元/吨，环比上下降13元。cbcfi运价指数上涨下降9.10至626.68。
3、焦炭天津港准一级在2000-2010元/吨。目前澳洲二线主焦煤cfr在176美元/吨，即期到港价格在1451元/吨。唐山地普方坯价格在2850元/吨，周环比下降120元。
4、截止到5月5日上周沿海6大电厂库存1182.92万吨，周环比上涨99.22万吨；库存可用天数19.56天，上涨2.60天；日耗60.47万吨，下降3.43万吨。截止到5月5日，秦皇岛港煤炭库存为566.5万吨,周环比上涨47.5万吨；曹妃甸煤炭库存为375.10万吨，周环比下降22.40万吨。
5、上周，本周mysteel统计全国110家钢厂样本炼焦煤总库存747.3万吨，减9.6万吨；可用天数14.88天，减0.31天；焦炭总库存421.62万吨，增3.92万吨，平均可用11.87天，增0.11天。mysteel统计全国100家独立焦企产能利用率79.21%，下降1.02%；炼焦煤总库存708.96万吨，增1.02万吨；平均可用天数13.89天，增0.18天；焦炭总库存39.13万吨，增6.11万吨。
6、钢厂焦化厂平均可用天数分别为：东北14.21增0.95天;华北7.58增0.07天;华东16.82降0.12天;华中7.57天增0.86天;西南8.03降0.7天;西北1.18降0.05天；华南15.56增0.78天。
7、上周，煤焦油、粗苯维稳在2915、5050元/吨，硫酸铵上涨15元至490元/吨、甲醇周环比下降70元至2180元/吨。
技术面研判：
煤炭板块技术上，前期平台跌破，支撑位重新下移。zc1709上方压力位在542元/吨，下方支撑位下移499元/吨，j1709上方压力位在1684元/吨，下方支撑位在1432元/吨，jm1709上方压力位在1160元/吨，下方支撑位在980元/吨。
结论及操作建议：
上周商品重挫，钢铁、煤炭板块部分品种触及跌停，短期流动性锁紧对黑色板块整体有一定压制作用。基本面方面来看，动力煤秦皇岛港口库存再度上升，六大电厂日耗明显回落，供需矛盾增加。双焦方面，河北、山东普降，焦化厂目前利润普遍在150元/吨左右，有一定降价空间。焦煤方面中央环保督察组进驻山西、安徽、贵州等地，检查为期一个月，煤矿检查对产量的影响主要是露天煤矿以及存煤设施，对井工矿生产影响较小，对洗煤厂、配煤以及焦化厂原料有一定的影响。目前山西煤矿库存处于低位，河北大矿库存则增加明显，预计后期焦煤市场区域分化显现。操作建议，建议09煤炭板块单边观望为宜，09炼焦利润空单续持（1.45进场止损1.5）。
风险提示：
政策调控；终端需求运行状况；国内大宗商品走势。
【中大期货黑色（煤炭）周报20170508——反弹持续性谨慎对待 观望为宜】
