关键位置受阻 油价或需整固
张灵军
行情回顾：
上一交易日，美国eia数据显示原油和成品油库存双降且超过预期的效应一度让油价上涨至关键位置附近，但随后回落。最终首行brent和wti分别收于49.3（-0.4）和46..92（-0.4）美元/桶。9月wti对brent贴水收于2.4美元/桶。
基本面跟踪：
1.据jodi数据显示，5月沙特原油库存延续连续三个月下降，由4月2.639亿桶下降至2.588亿桶，为2012年1月以来低点。
2.中石油表示中国炼油行业面临产能严重过剩的局面，根据中石油2016年度研究报告中预估，截止2016年底，中国炼油产能达到7.2亿吨，原油加工量5.49亿吨，开工率为76%。
3.据新加坡官方机构统计，截至 7月19日，新加坡馏分油库存4540万桶，环比-1.8%；其中轻质馏分油库存1170万桶，环比-7.6%；中质馏分油库存为1100万桶，环比-6.2%；渣油库存为2280万桶，环比 3.9%。
4.据pjk数据显示，截至7月20日，ara地区汽油库存80.8万吨，环比 1.1万吨；石脑油库存30.7万吨，环比-3万吨；柴油库存283.1万吨，环比-8.6万吨；燃料油库存108.7万吨，环比 26.2万吨；航空煤油库存70.9万吨，环比-2.2万吨。
技术面研判：
目前仍处于短期上升通道中，上一交易日尝试突破未果，继续关注是否突破高点，若突破支撑位将上移至47.5和50。若未突破则仍处于46-47.5和48.5-50区间震荡。
结论及操作建议：
上一交易日，美国eia数据显示原油和成品油库存双降且超过预期的效应一度让油价上涨至关键位置附近，但随后回落。供给端美国钻机数量仍继续增加，预计产量增加态势仍将继续，利比亚、尼日利亚和沙特增产导致6月opec减产履约率下降，市场开始评估履约率下降带来的问题，但利比亚和尼日利亚减产豁免大概率被取消。亚太和西欧成品油库存上周有所回升，但主要集中在重质馏分上，结构上，成品油端近月贴水幅度缩小，表明近期需求的强劲，三大地区成品油裂解价差继续上升，支撑炼油毛利，继续证实需求的回暖。
风险提示：
1.美国产量情况，wti生产商空头持仓增加情况；
2.opec与非opec减产具体落实情况，利比亚恢复情况。
