【中大期货宏观（国债）周报20170821——资金面趋于改善 利率债继续震荡】-火狐体育

资金面趋于改善 利率债继续震荡

周之云

国外经济事件点评 欧央行今日公布的会议纪要显示，欧央行对于欧元过于强势有一定担忧，并在此强调了不能将良好的融资环境视为当然，这个成果仍依赖于货币政策的宽松。此外，纪要显示欧央行认为购债计划的持续时间和速度并不是调整立场的唯一可用杠杆，在“每个方向”都需要更多政策空间。欧央行此次态度再显鸽派，一方面源于欧元强势的担忧，另一方面应当也与美国方面的不确定性有关。倘若美国经济走弱，将直接拖累欧元区的复苏。短期内市场主线还是在美国，一旦各方面风险消除，欧央行态度的转变也有可能非常迅速。
本周公开市场情况 央行公开市场操作保持小幅净投放，本周分别通过逆回购和mlf释放流动性1100亿、1120亿。下周将有7500亿逆回购到期，考虑到缴税影响渐趋消退，下旬资金面或相对乐观。
货币市场 今日银行间市场资金面得到明显改善，主要回购期限利率大幅下行，隔夜利率降至3%以下，7d资金领跌。
利率债走势 今日利率债现券成交一般，情绪偏谨慎，长端收益率日内震荡上行，短端小幅下行。10y国债活跃债170018上行0.75bp收报3.6%，国开10y活跃券170210收在4.2775%，尾盘收益率上行1bp。非国开10y活跃券170405上行1.5bp。

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