煤炭多单续持 主产区检查展开
陈逍遥
行情回顾：
上周煤炭上后再度调整，焦炭领涨转移至焦煤，jm1801回升至1482.5元/吨，01炼焦煤利润回落至1.60，zc1801重心回升至635.8元/吨。
基本面跟踪：
1、 上周，环渤海动力煤价格指数报收于579元/吨，环比下降2元。cci5500收报于621元/吨，环比下降4元，cci进口5500报收82.2美元/吨，环比下降0.7美元。
2、 上周宁波港提库价为672元/吨，周环比上涨5元，秦皇岛动力煤5500大卡为620元/吨，环比上涨5元。cbcfi运价指数周环比上涨86.26至837.71，运费大幅回落，目前和去年10月初水平持平。
3、上周天津港准一级在2200-2250元/吨左右。目前澳洲二线主焦煤cfr在187.5美元/吨，即期到港价格在1492。唐山地普方坯价格在3770元/吨，周环比下降10元。
4、截止到9月1日上周沿海6大电厂库存1139.47万吨，周环比上涨44.74万吨；库存可用天数15.66天，周环比上涨2天；日耗72.77万吨，周环比下降7.78万吨。截止到9月1日，秦皇岛港煤炭库存为556万吨,周环比上涨3万吨；曹妃甸煤炭库存为276.00万吨，周环比下降10.6万吨。
5、上周，本周mysteel统计全国110家钢厂样本炼焦煤总库存716.76万吨，增1.73万吨；可用天数14.28天，增0.03天；焦炭总库存435.28万吨，增0.25万吨，平均可用12.29天，增0.01天。mysteel统计全国100家独立焦企产能利用率80.84%，下降0.52%；炼焦煤总库存824.08万吨，增53.72万吨；平均可用天数15.78天，增1.12天；焦炭总库存28.80万吨，减8.85万吨。上周钢厂炼焦煤库存大增，此举和山西煤矿安全检查有关，此前我们了解到山西晋中地区地矿大面积停产检查，周期在一个月左右。
6、上周，本周mysteel统计全国110家钢厂焦化厂平均可用天数分别为：东北13.78天增1.21天;华北9.13天增0.34天;华东16.31天增0.96天; 华南15.63天增1.11天；华中9.50天增1.44天; 西北2.86天环比持平；西南6.18天增0.30天。上周全国各钢厂普遍增加焦炭库存，去年同期钢厂因焦炭补库困难导致疯抢原料，目前处于原料焦煤供应紧张阶段，恐传导至焦炭的心态导致钢厂提前增加焦炭备货。
7、上周，煤焦油、硫酸铵维持在2925、490元/吨，粗苯、甲醇上涨220、260元至4900、2515元/吨。
技术面研判：
煤炭板块技术上，j1709 上方压力位上调至2400 元/吨，下方支撑位上移至2200元/吨。焦煤jm1709 将进一步测试前期压力位1345 元/吨,下方支撑位在1184元/吨； zc1709 上方压力位上移至在 640元/吨，下方支撑位上移至 580元/吨，zc1801上方压力位640元/吨,下方支撑位下移至580元/吨；j1801下方支撑位上移至2245 元/吨，jm1801下方支撑位下移至1290元/吨。
结论及操作建议：
随着8月初以来各地环保加剧，9月环保检查月来临前各地措施加码，再加上8月以来连续3起事故，预计后期山西将开展大范围煤炭安全大检查活动，进一步控制焦煤、动力煤供应。近期《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》已公布，对后期四季度环保、限产预期再度提升。总体来看，考虑到十九大时间点以及环保月的来临，煤炭供应偏紧。动力煤方面，目前现货价格 8月小幅回落，不过考虑到日耗支撑以及9月存在供应锁紧的情况，不悲观，目前根据我们测算如果按照9月目前日耗水平，同比火电需求预计增加在27%左右。经过昨日回调，双焦升水幅度已经明显收敛，jm1801平现货j1801升水现货在100元/吨左右，高位盘整延续。操作上,焦炭09多单压力位突破前期2300元压力位后上移至2400元，焦煤09上方或将再度测试 1340元一线，多单续持。01双焦多单存在较大风险，离场观望为宜。
风险提示：
政策调控；终端需求运行状况；国内大宗商品走势。
