美国产量增库存降 油价小幅震荡
张灵军
行情回顾：
上一交易日，美国成品油库存下降，但原油产量大幅增加，导致原油库存增加，油价小幅震荡。最终首行brent和wti分别收于58.44（ 0.11）和52.18（-0.29）美元/桶。12月wti-brent贴水收至6.26美元/桶。
基本面跟踪：
1.据美国能源信息署（eia）数据显示，截至10月20日当周，美国原油库存 85.6万桶，预期-300.00万桶，前值-573.10万桶。库欣地区原油库存-23.7万桶，前值 20.20万桶。汽油库存-546.5万桶，预期 170.00万桶，前值 90.80万桶。精炼油库存-524.6万桶，预期持平，前值 52.80万桶。精炼厂设备利用率变化 3.3%，预期 1.25%，前值 -4.70%。美国原油产量增加11万桶至951万桶/日。
3.据知情人士透露，伊拉克北油公司正在与库尔德组织合作去恢复bai hassan和avana油田产量，两油田产量为27.5万桶/日。
技术面研判：
brent和wti短期调整仍在延续，在横向移出上升通道后，关注56.6-58.5和50.8-52.5区间的突破情况，若跌破短期支撑为57.5和51.5，则需考虑暂时离场观望。中期看brent与wti下方支撑分别为47.5和53附近，若不破该支撑位，中期上涨趋势延续。
结论及操作建议：
市场关注重心开始回到库存本身，美国原油库存因产量大增而增加，伊拉克则正在努力恢复停产油田。9月opec减产力度加大，减产延长的预期开始出现，opec也开始释放部分信号，我们认为oepc要达成预期目标延长减产时间的可能性较大，但同时据悉opec将讨论减产退出方案，此外美国钻井平台继续下滑，或将逐步传导至产量，但需关注油价中枢抬升后套保量的增加。需求方面，eia数据显示成品油库存下降。价差结构上看，裂解价差继续回落，成品油近月升水幅度继续缩小，但原油近月升水幅度扩大。
风险提示：
1.美国产量情况，wti生产商空头持仓增加情况；
2.opec延长减产表态，伊拉克政治因素。
