【中大期货宏观（国债）日报20171101——pmi低于预期 债市反弹】-火狐体育

pmi低于预期 债市反弹

周之云

国内外经济事件点评 10月官方pmi为51.6，较9月份小幅回落，指向制造业景气转弱。主要分项指标中，需求、生产、价格均回落，库存状况转差。具体来看：首先，新订单指数大跌至52.9%，新出口订单创年内新低至50.1%，意味着内外需同步减弱，也与9月pmi基数较高。生产转弱源于需求减弱以及环保限产因素。再者，原材料购进价格回落至63.4%，原材俩库存降至48.6%，产成品库存回升至46.1%。库存的变差源于需求生产的走弱。
 货币市场 今日银行间市场主要期限回购利率延续普涨趋势且涨幅扩大，隔夜利率创两年半以来新高，最高成交至14%，与长端利率出现倒挂。今日月末最后一日，交易所主要国债逆回购品种全线收跌，gc001大幅高开150bp并迅速攀升至当日最高10.66%，随后回落至8%附近震荡，尾盘快速跳水微幅收跌。
 公开市场情况 月末流动性时点冲击较大，资金面进一步收紧，央行公开市场加大净投放量抚平波动，63d可跨年逆回购操作量达千亿。明日将有2400亿逆回购到期。
 利率债走势 今日市场情绪有所修复，利率债现券收益率小幅下行。10y国债活跃券170018收盘下行2.5bp至3.88%。国开10y活跃券170210下行5.5bp收于4.595%，新券170215下行4bp收于4.475%。非国开10y券170415午后成交较少，下行1bp收报4.63%。

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