【中大期货宏观（国债）周报20171127——利率债走强 a股缩量震荡】-火狐体育

利率债走强 a股缩量震荡

周之云

国内外经济事件点评 ecb会议纪要显示，管委会内部对于是否设定qe结束日期仍存在一定分歧，并且部分委员认为ecb应停止把资产购买与通胀路径挂钩，而应转向至整体的货币政策立场。此外，欧元区11月综合pmi初值创下2011年4月以来新高。总的来看，欧央行纪要整体没有太出乎市场意料的信息，不过假如之后有更多委员表达出停止qe与通胀路径挂钩的意愿，市场对于明年9月之后进一步延长qe的预期将会显著下降，从而带来一定冲击。短时间内对市场影响不大。
 货币市场 周五银行间市场资金面在央行投放流动性助益下进一步改善，主要期限回购利率多数回落，7d资金今起可跨月，利率上扬，其余品种降幅均明显，2m利率下行至4.85%。周五交易所主要国债逆回购品种除7d可跨月资金利率上涨，其余均不同幅度下跌。
 本周公开市场情况 央行今日逆回购操作净投放200亿，本周共计净投放1500亿。下周有9500亿逆回购到期，月末到期量较大，流动性面临较大压力。
 利率债走势 今日利率债成交活跃，情绪有所回暖，早盘呈现震荡趋势，午后期货、现券均明显走强。日终，10y国债活跃债170025下行4.25bp收报于3.94%。国开10y活跃券170215下行8bp收于4.81%。非国开10y券170415下行幅度相对最大为11bp至4.89%。全周来看，10y活跃券收益率国债表现最优，与上周五变动不大，国开上行8-9bp，非国开10y上行10bp左右。

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