煤炭板块高位调整 短期谨慎为宜
陈逍遥
行情回顾：
上周煤炭板块高位调整， zc5-9价差在13.6，jm5-9价差攀升至135附近，炼焦利润05维持在1.60。
基本面跟踪：
1、 上周天津港准一级在2150元/吨左右、日照在2150元/吨左右。目前澳洲二线主焦煤cfr在207美元/吨，即期到港价格在1564左右。唐山地普方坯价格在3730元/吨，周环比下降20元。
2、 截止到3月2日上周沿海6大电厂库存1354.89万吨，周环比上涨306.27万吨；库存可用天数25.82天，周环比上涨2.85天；日耗52.47万吨，周环比上涨6.82万吨。截止到3月2日，秦皇岛港煤炭库存为644万吨, 周环比上涨46万吨。
3、 上周，mysteel统计全国110家钢厂样本炼焦煤总库存780.11万吨，增19.58万吨；可用天数15.54天，增0.39天；焦炭总库存491.18万吨，增24.71万吨，平均可用14.51天，增0.73天。mysteel统计全国100家独立焦企产能利用率80.04%，上涨0.1%，；炼焦煤总库存806.80万吨，减33.10万吨；平均可用天数15.80天，减2.88天；焦炭总库存76.30万吨，减13.80万吨。
4、 上周，mysteel统计全国110家钢厂焦化厂平均可用天数分别为：东北20.04天环比持平，华北10.48天环比上涨0.17天;华东19.50天环比上涨1.41天; 华南12.68天环比下降1.01天；华中10.56天环比上涨01.50天，西北4.54天环比上涨0.17；西南8.65天环比上涨1.20天。
5、 上周，煤焦油、粗苯、硫酸铵、甲醇维稳在2905、5150、560、2475元/吨。
技术面研判：
煤炭板块技术上，焦炭、焦煤上方压力位调整。j1805下方支撑位上移至2110元/吨，上方压力位上移至2300元/吨，jm1805下方支撑位上移至1326元/吨，上方压力位上移至1500元/吨。zc1805下方支撑位下移至580元/吨，上方压力位下移至660元/吨。
结论及操作建议：
现货方面，双焦总体维稳，上周河北焦化厂提涨100元/吨后，钢厂接受有限。从持续性来看，焦炭价格后期主要靠下游需求拉动，自身利润修复已完成。焦煤方面进口煤价格依然支撑，短期来看国内大矿库存偏低挺价依然延续。动力煤方面现货市场走低，3月神华月度价格和2月持平，但由于日耗回升较慢且下游电厂库存较高，导致短期动力煤价格依然承压。目前煤炭板块三品种等待3月中旬后需求启动，短期高位震荡概率加大。操作上前期双焦5-9正套续持，动力煤观望为宜。
风险提示：
政策调控；终端需求运行状况；国内大宗商品走势。
【中大期货黑色（煤炭）周报20180305—煤炭板块高位调整 短期谨慎为宜】
