螺焦比多单续持 动力煤短期谨慎为宜
陈逍遥
行情回顾：上周煤炭板块高位调整， zc5-9价差在-1.2，jm5-9价差扩大至69元/吨附近，炼焦利润05维持在1.54，螺焦比05快速拉升至1.88。
基本面跟踪：
1、 上周天津港准一级在2150元/吨左右、日照在2150元/吨左右。目前澳洲二线主焦煤cfr在210美元/吨，即期到港价格在1600左右。唐山地普方坯价格在3590元/吨，周环比下降10元。
2、 截止到3月16日上周沿海6大电厂库存1392.53万吨，周环比上涨62.03万吨；库存可用天数20.51天，周环比上涨0.44天；日耗67.89万吨，周环比上涨1.59万吨。截止到3月16日，秦皇岛港煤炭库存为691万吨, 周环比上涨25万吨，曹妃甸煤炭库存为292.40万吨，周环比上涨36.20万吨。
3、 上周，mysteel统计全国110家钢厂样本炼焦煤总库存765.29万吨，减2.54万吨；可用天数15.24天，减0.05天；焦炭总库存490.17万吨，减4.47万吨，平均可用14.48天，减0.13天。mysteel统计全国100家独立焦企产能利用率76.97%，下降3.04%，；炼焦煤总库存774.15万吨，减7.54万吨；平均可用天数15.76天，增0.45天；焦炭总库存73.14万吨，减4.95万吨。
4、 上周，mysteel统计全国110家钢厂焦化厂平均可用天数分别为：东北20.93天环比持平，华北10.51天环比上涨0.05天;华东19.40天环比下降0.38天; 华南13.69天环比上涨0.17天；华中10.67天环比上涨0.87天，西北4.20天环比下降0.34；西南6.17天环比下降1.20天。
5、 上周，煤焦油、甲醇周环比上涨160、425元至3095、2700元/吨，粗苯、硫酸铵维稳至4650、550元/吨。
技术面研判：
煤炭板块技术上，焦炭、焦煤上方压力位调整。j1805下方支撑位下移至1940元/吨，上方压力位下移至2210元/吨，jm1805下方支撑位下移至1260元/吨，上方压力位下移至1400元/吨。zc1805下方支撑位下移至580元/吨，上方压力位下移至660元/吨。
结论及操作建议：
上周在煤炭板块连续调整一周后，焦炭现货价格出现50元/吨的下调，目前处于两会期间，河北地区对钢厂环保加码，使得原料双焦承压，成材强原料弱延续。此外，今年需求延后因而对需求拉动的黑色板块短期缺乏支撑，再加上目前终端钢材库存持续上涨引发悲观情绪。不过，从时间上来看需求回升需要等3月中下旬的验证，短期高位震荡为主，需密切关注下游钢厂焦炭库存变动。动力煤方面，近期港口下游询盘有所增多短期连续下挫导致坑口港口价格倒挂，短期需关注低库存下坑口供应情况。操作上前期双焦5-9正套离场观望，螺焦比多单续持，止损考虑1.73，止盈1.96，动力煤观望为宜。
风险提示：
政策调控；终端需求运行状况；国内大宗商品走势。
【中大期货黑色（煤炭）周报20180319—螺焦比多单续持 动力煤短期谨慎为宜】
