【中大期货能源化工（原油）周报20180319——负反馈打破仍需等待，油价延续调整】-火狐体育

负反馈打破仍需等待 油价延续调整

张灵军

基本面研判：

上周eia库存继续上升，短期库存上升-基金净多持仓回落-价格回调的反馈依然延续。美国产量再创新高，且wti-brent持续低于4美元/桶，考虑到中美可能的贸易战，预计出口将下滑。opec方面产量继续下滑，iea和opec月报在供给缺口的判断有些分歧。消费方面，炼厂开工率开始回升，美国汽柴油库存下降明显，成品油端汽柴油价差略走平，上周成品油库存亚洲增欧洲减， 即期炼厂利润继续下滑。原油近月升水幅度转弱，wti4-5月已转成近月贴水结构，需关注结构是否再度回到近月贴水结构。

技术面研判：

brent和wti在第一轮下跌后形成三角形整理区间，目前仍处于区间中，且三角形收窄短期有选择方向需求，短期三角形下方支撑位置在63和61附近。中期上涨通道跌破，本次调整幅度将大于预期；下方支撑位61和58附近，若破位支撑位将下移至58和55附近。

操作建议：

等待回调后企稳。

风险提示：

1.美国产量情况，wti生产商空头持仓增加情况；

2.wti和brent基金净多持仓。