【中大期货宏观（国债）周报20180326——避险情绪升温 债券收益率大幅下行】-火狐体育

避险情绪升温 债券收益率大幅下行

周之云

国内外经济事件点评 特朗普周四签署一份总统备忘录，称可能对最高达600亿美元的中国进口商品征收关税。不过据备忘录中条款，特朗普只有在咨询期过后才会针对中国的进口商品采取行动。此外，特朗普政府还将在wto对中国违反知识产权法进行追究，未来也有可能对中资企业投资设限。中国驻美国大使馆周四发布关于美国301调查结果的声明指出，中国对美国执意推进301调查并公布所谓裁定强烈不满、坚决反对。市场对贸易战的担忧情绪继续发酵，资产波动如预期继续保持高位。在市场本就对经济增长保持谨慎的背景下，短期内金融市场的这种脆弱性恐难以改变。
 货币市场 今日银行间市场隔夜回购及7d利率均下跌，隔夜下跌6bp，加权收在2.5968%，7天回购利率下跌2.4bp，加权收在2.9895%，14天回购利率下跌2bp，加权收在4.8011%。周五交易所主要债券回购品种涨跌互现。
 本周公开市场情况 央行周五无公开市场操作，当日有900亿逆回购到期，净回笼900亿。
 利率债走势 周五利率债收益率继续大幅下行，国开债1y短端、5y及7y中长端和10y长端下行幅度均在10bp附近，全曲线平行下移，国债收益率下行幅度小于国开债。特朗普签署一份总统备忘录，可能对高达600亿买美元的中国进口商品征税，市场担忧贸易战风险，避险情绪升温，海外股市及国内股市均出现大跌，债市做多情绪发酵。日终国债10年券180004收于3.7%，较前一交易日收盘下行4.5bp；10年期国开债活跃券170215收于4.64%，较前一交易日收盘下行11bp。

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