【中大期货黑色金属策略日报20180518——煤炭需求持续向好 涨势犹存】
陈逍遥 俞尘泯
动力煤：
观点逻辑：4月底以来发改委政策频出，要求电厂限价以及对进口煤电厂倾斜等举措是我们后期重点关注的地方。我们维持今年火电提前1.5个月步入旺季的判断，不过考虑到电厂备货今年整体节奏也提前且近期发改委政策频出，上方高度有压制。短期来看，煤炭板块整体走势良好，期现共振。
焦煤：
观点逻辑：目前焦煤现货稳中小幅回升，煤矿压力不大的情况下，挺价意愿犹存。
焦炭：
观点逻辑：昨日有消息称，生态环境部在推进运输结构调整方面正酝酿再出新规，要求9月底前，山东、长三角地区沿海港口煤炭集疏港运输全部改由铁路，2019年底前，京津冀及周边、长三角地区沿海港口的矿石、钢铁、焦炭等大宗货物全部改由铁路运输，禁止汽运集疏港。此举在一定程度对华南下水采购焦炭有所不利，如果在四季度供煤高峰，恐加剧焦炭运输瓶颈。短期来看，目前现货市场依然良好，涨势犹存，关注后期环保调整。
铁矿石：
观点逻辑：昨日铁矿石现货报价涨跌互现，平均调价幅度在5元以内。钢厂开工率增加，钢厂铁矿石日耗小幅增长，铁矿石需求有所恢复。进口矿到港量本周预计继续增加，对供应端形成压力。短期维持震荡走势。
螺纹钢：
观点逻辑：昨日现货价格维稳。钢厂高炉开工率稳定提升,钢材供应增加。昨日建材采购量下滑，需求热度趋减。本周社会库存去化速率低于上周，终端需求减弱压制盘面涨势。短期震荡回调。
热卷：
观点逻辑：昨日钢坯、热卷现货均录得小幅上涨。工信部副部长在昨日中国国际钢铁大会上表示将严把钢铁新增产能，确保产能只减不增，提振市场信心。本周社会库存去化速率低于上周，终端需求减弱压制盘面涨势。短期震荡回调。
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