【中大期货黑色金属策略日报20180608——钢材库存去化速率下降 维持震荡】
陈逍遥 俞尘泯
动力煤：
观点逻辑：神华公布6月月度长协价，5500大卡在625环比上涨31元，我们维持短期矛盾加剧的判断，发改委前期5月出台政策兑现在6月上旬有难度。后期重回基本面矛盾。
焦煤：
观点逻辑：在大矿库存偏低的情况下，挺价意愿增强，且目前进口价格依然较高。煤炭板块中焦煤可作为偏多配置。
焦炭：
观点逻辑：焦炭涨价持续，但目前下游钢厂接受程度已经显现疲态，6月根据我们判断钢厂开工还有进一步增加的可能，但对焦炭需求拉动有所减弱。后期重点关注焦化利润修复后开工回升的情况。
铁矿石：
观点逻辑：昨日铁矿石现货报价窄幅波动。钢厂询盘表现一般，成交尚可。上周铁矿石港口库存重新上涨，根据国际铁矿石发运量分析，本周铁矿石到港量将继续上行。本周高炉开工率预计小幅回落，需求出现下滑。短期维持震荡偏弱走势，下方460支撑较强，可逢低做多。
螺纹钢：
观点逻辑：昨日现货价格继续小幅上涨。本周螺纹钢产量窄幅回落，但昨日公布的社会库存去化速率大幅下降，需求释放明显缩小。短期维持震荡走势，建议在3770到3830区间操作。
热卷：
观点逻辑：受盘面连续上涨影响，昨日钢坯、热卷现货价格继续上调。本周社会库存去化速率出现降幅，需求存在走弱预期。盘面贴水幅度依然较大，底部支撑较强。昨日盘面走出长上引，上方4000点压力巨大，短期维持高位震荡。
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