【中大期货宏观（国债）周报20180702——利率债走强 a股收涨】-火狐体育

利率债走强 a股收涨

周之云

国内外经济事件点评 美国经济首季放缓程度超过最初的预估，因消费者支出为近五年来最弱，但在劳动力市场依然强劲和减税的背景下，经济看似在之后重拾动能。商务部周四公布，美国第一季度国内生产总值(gdp)环比年率终值为成长2.0%；前值为成长2.2%，去年第四季为2.9%。
首季gdp增长年率被下修，反映出消费者支出和库存增长均不及上月的初估值。预计第二季经济增长年率高达5.3%，经济学家原本预计第一季gdp增长2.2%。第一季经济增长放缓可能不是经济体质的真实反映，因gdp受季节因素影响，通常会在年初表现疲弱。衡量经济成长的另一指标，国内总收入(gdi)首季则被大幅上修至增长3.6%，初值为增长2.8%。
美国一季度gdp中消费表现欠佳，主要还是受去年消费季需求释放后短期需求不足，叠加贸易摩擦升温消费信心回落影响。近期消费数据有所回升，就业数据继续保持向好，美国经济数据相对仍较为稳健。
 货币市场 周五银行间市场隔夜利率较昨日上涨88bp，加权收在3.156%，7天下跌101bp，加权收在3.584%。
 本周公开市场情况 央行进行800亿7天逆回购操作，此外，当天有1000亿逆回购到期，共实现净投放200亿元，本周共实现累计净回笼3700亿元。
 利率债走势 6月27日，央行货币政策委员会第二季度例会召开，关于流动性表述的变化也正式从“保持流动性合理稳定”变为“保持流动性合理充裕”，引发市场对货币政策将微调放宽松的预期，债券情绪较好。今日国债期货高开高走，盘中创14个月新高，尾盘略有回落。利率债现券成交活跃，收益率震荡下行，长端10年国债活跃券下行5bp左右；10年国开下行4-5bp左右。日终国债10y券180011收于3.475%，较上一工作日收盘下行5bp；国开10y券180205收于4.2525%，下行3.75bp。

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