【中大期货黑色金属策略日报20180704——蓝天保卫战区域扩大，利好钢材煤焦】-火狐体育

【中大期货黑色金属策略日报20180704——蓝天保卫战区域扩大，利好钢材煤焦】

陈逍遥 俞尘泯

动力煤：

观点逻辑：目前上游煤矿因为环保的因素供应偏紧，下游电厂受全国天气变热影响，日耗大幅走高，库存已经降至19天左右。但港口库存维持高位，沿海电厂仍以拉运长协煤为主，对市场煤的采购有限，压价意愿较强。供应偏紧的情况预计在近期能有所改善。供需矛盾仍在缓解。

焦煤：

观点逻辑：焦煤方面，前期焦化厂补库后焦煤需求有所减弱，短期有所承压。但7月蒙古那达慕大会导致288口岸通过延长，近期抢货显现发生，此外进口澳煤价格也持续坚挺。蓝天保卫战区域扩大，影响焦化产能，不利焦煤需求。

焦炭：

观点逻辑：焦炭方面关注焦化厂库存在高利润的驱动下积累情况。上周我们看到焦化厂开工下降的同时，库存有所积累。国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，预计影响焦化产能32270万吨，远超2 26重点区域，影响远超往年环保措施，利好中长期焦炭价格。

铁矿石：

观点逻辑：昨日铁矿石现货报盘积极性一般，pb粉报价保持平稳，午后随盘面下跌，整体成交偏弱。根据上周国际铁矿石发运量数据，巴西、澳洲发货总量大幅上涨，预计下周开始到港量将上升。蓝天保卫战影响区域扩大，高炉开工率将继续下滑，需求难有回升。盘面短期在450至480间震荡，区间操作。

螺纹钢：

观点逻辑：昨日螺纹现货受盘面回落影响，全国大部分地区下跌超过20元。上周社会及厂库钢材库存继续回升33.32万吨，螺纹上升14.28万吨，供应仅小幅增加0.6万吨，需求明显下滑。昨日螺纹成交量较周五下降约2.0万吨，成交继续萎靡。但国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，扩大实施范围到长三角及汾渭平原，对供给侧中长期影响较大。注意盘面受消息影响，短期拉涨。

热卷：

观点逻辑：昨日钢坯、热卷现货价格受盘面回调影响，下降20元左右。上周热卷产线检修持续，大幅上涨10.19万吨，本周检修复产数量有限，产量维稳。上周热卷社会库存上升4.96万吨，需求保持稳定。蓝天保卫战区域扩大，长三角钢材产能将受到影响，制约热卷中长期供给。环保消息提振盘面，日内存在走强预期。

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