【中大期货能源化工策略日报201807011——油价上涨提振，板块涨势延续】-火狐体育

【中大期货能源化工策略日报201807011——油价上涨提振，板块涨势延续】

张灵军 张骏 刘慧 张韬

原油

挪威和加蓬油田工人罢工加剧了市场对供给的担忧，其中挪威工人罢工已导致2.3万桶/日knarr油田关闭。市场结构上看，brent体系略有好转，欧洲柴油月差仍处于低位，裂解价差小幅反弹，cfd和 dfl贴水继续小幅反弹，brent近月升水幅度在0.2美元/桶附近。wti体系原油端开始转弱，美国汽油和取暖油月差略有反弹，裂解价差继续修复，wti月差开始走弱，加拿大管道因素造成的近端紧张可能告一段落，但8月合约不排除有挤仓风险，但eia月报美国产量预估不变，下调需求预期，对中期不利。wti对brent价差处于至6美元/桶，湾区对库欣也有所反弹。

lldpe

pp

期货市场情绪回暖，带动现货价格上涨，华东煤化工线性报价上涨30-50元/吨，下游成交气氛略受提振。中原石化装置因故障停车，宁波富德、大唐多伦等mto装置恢复中，神华新疆检修推迟至8月，石化开工率维持高位。需求端农膜开工触底回升，带动上游延续去库存。管材需求仍处于淡季调整中。隔夜原油上涨，内盘再创新高，短期或刺激市场气氛。操作上，建议观望为宜，今日关注ll和pp主力9300一线压力，pp9-1正套止损-50。

pvc 昨日期价延续反弹，但短期来看趋势仍不明朗，维持区间震荡格局。淡季市场交投平淡，下游集中补库需求尚未启动，短期拖累市场去库存。尽管检修高峰已过，但夏季行业开工负荷预期整体回落，供给增幅有限。下半年环保压力不减，对电石及pvc供给或造成影响，仍是支撑pvc价格中期上涨预期的主要因素之一。但短期在装置检修恢复和需求处于淡季的制约下，或维持区间震荡格局。操作上，中线多单持有，止损参考6700一线；套利方面，9-1正套头寸持有，止损120，止盈250以上。

pta

近期国内主流pta装置检修量缩减，但聚酯开工仍能维持高位，pta保持去库存节奏，聚酯工厂和主流供应商采购，现货基差升水坚挺，对pta期价有所支撑。昨日主流现货和09合约报盘在升水80元/吨上下至升水90元/吨上下。江浙涤丝产销高低不等，至下午3点半附近平均估算在120%左右。油价走势坚挺，石化品成本支撑力仍存，pta期价短线仍显偏强。

橡胶

因美元持续走强，令橡胶进口成本增加，业者操盘谨慎，或削弱国内进口商接盘积极性。其次，随着中美贸易摩擦的不断升级，不排除后续贸易保护政策将更多的涉及轮胎行业，从而对橡胶需求造成一定拖累。第三，对应中美贸易摩擦，美联储加息等因素，国家或出台新刺激政策，宏观波动将带动橡胶价格走势。第四，橡胶供给正在增加，需求却依旧疲软，供需格局短期难以改观，预计未来一段时间橡胶中期价格将延续偏弱震荡格局。抄底不能急，要等跌破成本再看主产国减不减产，具体有什么实际的动作在做决定。1901合约在12000之下弱势可以尝试反弹沽空。

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