【中大期货黑色金属策略日报20180810————钢材库存走势分化，螺强卷弱延续】
陈逍遥 俞尘泯
动力煤：
观点逻辑：目前日耗维持在82万吨，价格回升下贸易商拿货积极，高库存下短期价格谨慎。9-11正套已经回升至2.2，多单持有者可适当减仓。
焦煤：
观点逻辑：昨天1901升水1809在62元，目前仓单在1220－1250元/吨，目前焦炭市场走好下山西地区焦煤涨价在20-50元/吨。
焦炭：
观点逻辑：焦炭市场第二轮涨价多以落实，目前港口报价准一在2300-2350元/吨，库存回升明显，贸易商和钢厂补库支撑。
铁矿石：
观点逻辑：昨日铁矿石现货成交价整体持稳；成交量小幅回升。上周铁矿石到港量小幅回落，供应端继续承压；澳洲德黑兰港口检修被证实为正常检修，9月铁矿石供应不受影响。人民币汇率企稳对进口铁矿石价格上涨支撑有所减弱。铁矿基本面重新转弱，继续受到钢材盘面走势牵制，短期存在回调风险。
螺纹钢：
观点逻辑：昨日螺纹现货价格基本持平，现货成交量减小，降幅在0.9万吨左右。昨天钢联网公布本周统计数据：螺纹社会库存下降10.66万吨，厂库上升5.28万吨；本周螺纹产量受到环保限产及督查影响，减少3.96万吨，短期恢复较难。本周库存继续下降对市场信心有所提振，叠加现货市场规格不齐，下跌回调空间有限。
热卷：
观点逻辑：昨日钢坯、热卷现货价格持稳。本周热轧生产线检修增多：根据钢联网统计数据，热卷产量大幅回落13.29万吨；热卷社会库存继续累积，环比增加4.99万吨。热卷库存继续维持上升趋势。虽然热卷产量受制于检修，明显缩小，但下游需求不佳，库存继续累积。现货热卷贴水螺纹近50元，卷螺差由于品种间需求的淡旺季时间错配，远月存在扩大预期。重点关注1901合约的卷螺价差的变化，如缩小至0值以下，可参与做多。
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