【中大期货黑色金属策略日报20181113————铁矿成交萎缩，需求走低，观望为宜】
陈逍遥 俞尘泯
动力煤：
观点逻辑：目前重点电厂可用天数在27天，我们看到日耗有所回升，11月旺季逐步开启，但由于今年电厂高库存提前1.5个月备货，导致旺季需求提前反应。
焦煤：
观点逻辑：近日蒙煤通关量出现明显下滑，在内煤紧张的背景下jm1901表现偏强。目前黑色板块中，焦煤供应问题持续影响，短期难有好转，虽然目前成材市场价格已有所回落，但传到原料需要时日。此外目前1月持仓较大，随着时间临近12月，修复贴水为主。
焦炭：
观点逻辑：昨日焦炭现货价格维稳，限产力度不明显，供应维稳。目前下游钢厂焦炭库存整体不高，接货力度犹存。但随着钢材价格开始走弱，后期存在存在终端下滑，自下而上打压原料的情况。不过考虑到目前焦炭盘面贴水在12%，盘面持仓较大，焦炭上行修复概率犹存。
铁矿石：
观点逻辑：昨日铁矿石现货成交价大幅回落，港口成交量大跌，较前一交易日下降45.5%。上周铁矿石到港量环比增加226.7万吨，根据国际铁矿石发运量分析，澳洲矿石到港量将出现下降，港口库存压力减轻。bhp事故影响发酵，预计暂停发运一周，对11月中下旬铁矿供应形成缺口。短期震荡运行。
螺纹钢：
观点逻辑：昨日螺纹现货价格普降50元/吨，周末钢坯价格大跌100元/吨，现货成交量走跌，较前一交易日上涨0.13万吨。周末钢银网建材库存下降7.67%，需求保持稳定，但贸易商接货意愿下滑。供需短期稳定，震荡为主。
热卷：
观点逻辑：昨日热卷价格大降，上海地区市场成交价环比上一交易日下滑80元/吨；钢坯价格继续回落。周末钢银网热卷库存下降9.77%，需求明显转好。盘面在3550点位支撑较强，可逢低做多。热卷需求低位回升，盘面价格低于成本线，反弹动力较强。
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