钢材现货走跌，本周板块延续低迷走势
俞尘泯
行情回顾：
上周钢铁板块窄幅震荡回调，i01震荡走弱，收521元/吨，周下跌4元/吨。rb1901下跌49元/吨至3884元/吨。hc1901下跌11元/吨至3624元/吨。i1-5价差下跌7.5元/吨，收报至28.5元/吨，rb1-5价差减少至372元/吨，hc1-5价差扩大至204元/吨，主力卷螺价差上升38元/吨至-260元/吨。螺纹主力盘面利润收缩77.2元/吨，收报447.9元/吨，热卷主力盘面利润收缩63.9元/吨至96.0元/吨。
基本面跟踪：
1、普氏62%铁矿石指数下降2.10美元/吨，报74.15美元/吨；西本新干线钢材指数下跌150，报4690。
2、铁矿现货价格上周价格小幅上涨：华北地区：唐山66%铁精粉含税出厂价持稳，收报795元/吨；东北地区：抚顺66%铁精粉含税出厂价上涨20元/吨，收报585元/吨。进口矿方面，日照港pb粉车板价下跌4元/吨，收报580元/吨；日照港金步巴粉车板价下降5元/吨，收报507元/吨。卡粉车板价下跌15元/吨，超特粉车板价下跌5元/吨，分别收报750元/吨及365元/吨。
3、生铁市场价格维稳：唐山炼钢生铁价格大跌220元/顿，报3130元/吨；临沂铸造生铁价格持稳，收报3570元/吨。钢坯价格普跌，唐山方坯235价格下跌120元/吨至在3680元/吨，江苏、山东等地的方坯价格均有较大幅度回调。废钢价格出现回落：唐山废钢含税价收报2400元/吨。
4、建材市场现货上，螺纹价格普铁：上海螺纹价格下跌180元/吨，报4400元/吨；北京螺纹价格下跌120元/吨，收4300元/吨；广州市场价格下跌60元/吨，报4900元/吨。热卷价格普跌，上海热卷价格下跌70元/吨，报3820元/吨；北京热卷价格下跌130元/吨，报3850元/吨；广州市场大跌100元/吨，报3890元/吨。
5、铁矿石库存方面：铁矿石港口库存微降，环比减少8.86万吨，收报1.427亿吨，较前一周下降0.06%。澳洲粉矿库存下降2.41万吨，收报8044.08万吨：北方六港的pb粉库存上升35.89万吨，金步巴粉下降22.51万吨。巴西矿库存下降20.60万吨，收报3220.71万吨。港口日均疏港量回落，本周收报287.29万吨，较上周下降8.97万吨。铁矿现货日均成交量57.66万吨，环比回落44.65%。
6、上周全国20港铁矿石到港总量2021.1万吨，环比下降222.2万吨。巴西发货量下降15.6万吨，澳大利亚发往中国铁矿石下降94.4万吨。根据发货情况，预计下周铁矿石到港量将下降，bhp公司已经恢复发运，后期铁矿供应将稳步回升。
7、全国高炉开工率回升，收67.82%，环比上升0.14%。唐山地区高炉开工率走低，本周开工率收报58.54%，环比回落3.05%。163家样本钢厂高炉剔除无效产能的产能利用率为85.18%，环比上升0.91%。钢厂进口烧结矿日耗减少1.91万吨，钢厂库存下降至1729.49万吨，环比减少42.16万吨，。钢厂废钢可用天数环比上升0.2天，收报8天。钢厂库存续降，主要是高炉补库趋弱，各地限产逐步逐步展开。
8、mysteel统计全国螺纹钢周产量344.26万吨，环比上升3.68万吨；建材螺纹开工率75.08%，环比上升0.98%。mysteel统计全国热轧卷板周产量338.57万吨，环比上升3.8万吨；热卷开工率环比上升1.56%，收报93.75%。
9、成材钢厂库存累积，下游接货意愿减弱：上周螺纹钢社会库存维持降势，收报317.45万吨，周环比下降19万吨，低于去年同期17.46万吨；钢厂库存上升10.43万吨，收报186.66万吨，低于去年同期3.6万吨。线材社会库存上升至103.78万吨，周环比增加2.39万吨；热卷（板）社会库存下降至213.93万吨，周环比减少10.41万吨，高于去年同期库存19.51万吨；热卷钢厂库存上升3.29万吨，收报87.21万吨，高于去年同期4.69万吨。中板社会库存下降至111.00万吨，周环比减少1.14万吨；冷轧库存下降至115.14万吨，周环比减少0.31万吨。社会钢材总库存为861.30万吨，较上一周下降28.47万吨，同比去年同期增加26.87万吨。螺纹厂库回升，市场悲观情绪开始显现。
10、本周全国建材成交量小幅回升，日均成交量17.23万吨，环比上周增加1.36万吨。上海线螺采购量上升，环比增加29.8%至3.16万吨。
11、上周公布行业数据及信息：1-10月基础设施投资在年内出现了首次增速回升。1-10月份基础设施投资同比增长3.7%，比前三季度加快0.4个百分点。国家统计局最新数据显示，2018年10月份，我国钢筋产量为1912.50万吨，环比增幅为4.62%，同比增幅6.72%；1-10月累计产量为17211.4万吨，比去年同期减少109.8万吨，降幅0.63%。
技术面研判：
钢铁板块在技术方面：铁矿压力位持稳，螺纹热卷支撑位下移调整。i1901下方支撑位维持在510元/吨，上方压力位维持在530元/吨。rb1901下方支撑位下移至3810元/吨，上方压力位下移至3960元/吨。hc1901下方支撑位下移至3560元/吨，上方压力位下移至3700元/吨。
结论及操作建议：
上周钢铁板块继续校服下挫，其中螺纹跌幅领先，铁矿紧随其后。铁矿石下跌后重新回升，1901合约收盘周下跌0.76%。铁矿石供应方面：上周到港量回落，根据国际发货量分析，本周到港量预计下滑，库存将继续下降。但上周bhp铁路事故检修完成，重新恢复发运，铁矿供应将在下周重新累积。需求端方面，钢厂补库减弱，限产逐渐开始，但预计需求限制不如去年。铁矿仍有上冲空间。人民币仍存在贬值压力，铁矿主力震荡上行。预计本周窄幅震荡，观望为宜。
上周钢材继续回调，螺纹主力录得0.97%下跌，热卷主力也有0.17%的跌幅。供应端，上周钢材产量继续走高，预计下周产量小幅回落。根据测算，今年全国秋冬季限产效力将强于去年，但边际影响递减，供应缩减有限；叠加南北建材价差扩大，北材南运的展开会增加南方钢材供应给压力。需求上，本周建材成交出现回暖，但终端悲观情绪蔓延，钢贸商以出货为主，钢厂库存出现上升；板材需求小幅回升，但现货价格仍然受到库存较高限制。周末唐山钢坯价格继续回落100元/吨，反咉出市场对供应压力开始担忧，恐高心态浓厚。本周预计宽幅震荡走势。螺纹现货出现较大幅度回落，但广州地区现货价格坚挺，需要关注后续现货调整情况。操作上，建议续持01多卷空螺头寸。
操作上，rb1901合约震荡，观望为宜；hc1901震荡，观望为宜；铁矿1901合约震荡震荡，观望为宜。01卷螺差多卷空螺继续持有，止损300。
风险提示：
秋冬限产实际执行情况，成材库存变化；终端需求情况
下载链接：【中大期货黑色（钢铁）周报20181119——钢材现货走跌，本周板块延续低迷走势】
