【中大期货黑色金属策略日报20181128——钢厂检修增多，钢价有望企稳回升】-火狐体育

【中大期货黑色金属策略日报20181128————钢厂检修增多，钢价有望企稳回升】

陈逍遥 俞尘泯

动力煤：

观点逻辑：目前沿海六大电厂日耗同比下降18%，库存增长34%压力犹存。后期1个月进口量的缩减成定局，后面需求主要看日耗表现。明年1-3月进口煤政策还不明朗，如果严控则电厂耗库存持续对内煤需求依旧有支撑。如果1月后进口煤配额重新恢复正常运行，则弱势延续。05方面明年供应回升大概率再加上宏观需求走弱下工业品用电量增长

焦煤：

观点逻辑：黑色板块中焦煤供应问题持续影响，短期难有好转。虽然焦化厂降价开始且幅度有所加快，但传导至原料焦煤仍需时日。目前1月持仓较大，随着时间临近12月，修复贴水为主。05方面宏观预期走弱下焦煤跟随黑色下行，但1000附近成本支撑将在下行中体现。

焦炭：

观点逻辑：目前焦炭市场降价开始，截止周现货降价达到200元。目前焦化厂心态走弱，随着钢厂限产开始，后期需密切关注焦化厂被动累库速度

铁矿石：

观点逻辑：昨日铁矿石现货成交价大幅走跌，港口成交量回升，较前一交易日增加72.87%，但仍处在较低水平。上周铁矿石到港量环比上升108.7万吨，根据国际铁矿石发运量分析，本周矿石到港量将出现下降，港口库存压力减轻。北方多地受到气候扩散条件不佳，发布临时限产措施，限制铁矿石需求，昨日盘面续跌，看空情绪蔓延，短期震荡回落。

螺纹钢：

观点逻辑：昨日螺纹现货价格继续回落，全国价格普降，上海地区成交价较前一交易日回调20元/吨，目前市场价为3820；唐山地区方坯价格下跌80元/吨，昨日收报3040元/吨。现货成交量走低，较前一交易日减少0.35万吨。据钢谷网报道，受到钢价快速回落影响，东北有部分钢厂亏损严重，已经开始集中检修，关注各地检修情况，供应减量可能提振钢价。

热卷：

观点逻辑：昨日热卷价格小幅回落，钢坯价格走跌。昨日盘面继续向弱，收盘突破3400支撑位，夜盘虽有反弹，但动力有限。热卷需求不佳，叠加全黑色产业链仍处在回落通道中，短期震荡偏弱。