【中大期货黑色金属策略日报20190115——焦煤停产检查，供应减量，短期支撑】
陈逍遥 俞尘泯
动力煤：
观点逻辑：1月以来煤炭市场矿难频发，12日陕西神木百吉矿业李家沟煤矿井下发生重大事故，13日准格尔旗召开紧急会议表示在岁末关键时间对煤矿安全生产的把控要抓紧。短期来看煤矿安全检查在春节前加码，后期对瓦斯突出矿井，以及神木府谷地区的压力将会增加，对坑口供应或将产生立即紧缩的情况。受此影响我们建议zc1903、zc1905多单在570、560元/吨可轻仓入场，止损560、550 元/吨
焦煤：
观点逻辑：近日煤矿安监局发布《关于责令采深超千米冲击地压和煤与瓦斯突出煤矿立即停产进安全论证的通知》，从公布的名单来看，山东地区影响最大。由于山东地区主要以气煤、1/3煤为主，如果后期减量，将增加对山西地区炼焦煤市场的采购，对主焦以及配煤市场形成支撑。jm1905维持在 1200 元/吨附近，现货市场山西地区炼焦用精煤市场偏弱运行，不过从下跌空间来看，下方成本支撑在1000附近突显。
焦炭：
观点逻辑：目前根据我们测算，焦化厂利润急剧收缩。不过考虑到炼焦煤价格也出现松动，因而焦炭价格整体重心存在继续下移的可能性。考虑到春节前库存积累，价格或在1900附近盘整。
铁矿石：
观点逻辑：昨日铁矿石现货成交价小幅回落，成交量环比上周五上升66.63%。上周铁矿石到港量环比大降354.0万吨，根据国际铁矿石发运量，本周到港量将有小幅回升。港口金布巴粉库存下降15.47万吨，维持低位。钢厂短期补库刺激需求，震荡偏多。
螺纹钢：
观点逻辑：昨日螺纹现货价格小幅回落，上海地区成交价下调10元/吨；唐山地区方坯价格下调10元/吨。现货成交量有所回升，较上一交易日增加1.33万吨。唐山限产解除，短期供应增加。下游需求稳定，价格相对高位，冬储仍未大面积开展。短期震荡为主
热卷：
观点逻辑：昨日热卷价格回落，目前上海报价在3620元/吨。12月pmi指数回落至荣枯线以下，收报49.4，制造业需求进一步下探。周末钢银网统计库存数据，热卷环比增加6.91%，垒库速度没有明显增加。河北加紧全省去产能工作，供应有缩减预期。短期震荡为主
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