巴西铁矿供应受限，铁矿继续走高，成材垒库有限，本周震荡偏强
俞尘泯
行情回顾：
节前最后一周钢铁板块随铁矿走强，i1905收621.5元/吨，周大涨87.5元/吨。rb1905上涨44元/吨至3754元/吨。hc1905上涨40元/吨至3648元/吨。i5-9价差上升20.5元/吨，收报至43.5元/吨，rb5-10价差上升17元至238元/吨，hc5-10价差上升11元至183元/吨，主力卷螺价差缩小4元/吨至-106元/吨。螺纹主力盘面利润减少165.8元/吨，收报303.2元/吨，热卷主力盘面利润缩小146.2元/吨至130.2元/吨。
基本面跟踪：
1、普氏62%铁矿石指数上升11.60美元/吨，报87.00美元/吨；西本新干线钢材指数上升30，报4030。
2、铁矿现货价格上周价格涨跌互现：华北地区：唐山66%铁精粉含税出厂价持平，收报765元/吨；东北地区：抚顺66%铁精粉含税出厂价上涨10元/吨，收报675元/吨。进口矿方面，日照港pb粉车板价上涨76元/吨，收报636元/吨；日照港金步巴粉车板价上升84元/吨，收报594元/吨。卡粉、超特粉车板价分别上升75及65元/吨，收报750元/吨及475元/吨。
3、生铁市场价格持稳：唐山炼钢生铁价格不变，报3000元/吨；临沂铸造生铁价格持平，收报3250元/吨。钢坯价格不变，唐山方坯q235价格收报3430元/吨，江苏、山东等地的方坯价格持稳。废钢价格回落：唐山废钢含税价持平，收报2460元/吨。
4、建材市场现货上，螺纹价格持稳：上海螺纹价格不变，收报3780元/吨；北京螺纹价格不变，收3780元/吨；广州市场价格不变，报4130元/吨。热卷价格小幅调整，上海热卷价格回落10元/吨，报3740元/吨；天津热卷价格上涨30元/吨，报3750元/吨；广州市场持平，报3780元/吨。
5、铁矿石库存方面：铁矿石港口库存继续下滑，环比减少231.80万吨，收报1.397亿吨，较前一周下跌1.63%。澳洲粉矿库存下降71.56万吨，收报7344.91万吨，北方六港pb粉库存累积42.12万吨，金步巴粉微降7.67万吨，主流矿库存维持增幅，供应稳定。巴西矿库存下降66.51万吨，收报3696.33万吨。港口日均疏港量上升，本周收报313.54万吨，达到历史新高，北方钢厂冬储进度慢于去年。铁矿现货日均成交量61.9万吨，节前补库需求回落，环比前周下降31.4%。
6、上周全国26港铁矿石到港总量1908.9万吨，环比下降190.8万吨。巴西发货量小幅回升28.8万吨，澳大利亚发往中国铁矿石骤降340.1万吨。根据发货情况，预计假期中铁矿石到港量或将低位调整，一季度铁矿供应稳定在高位。
7、全国高炉开工率增长，收65.75%，环比上升0.28%。唐山地区高炉开工率上升，本周开工率收报58.54%，环比增加0.61%，限产影响进一步减弱。163家样本钢厂高炉剔除无效产能的产能利用率为82.38%，环比上升3.34%。钢厂进口烧结矿日耗下降1.23万吨，钢厂库存增加至1994.8万吨，环比增加68.7万吨，钢厂节前最后补库。钢厂废钢可用天数小幅调整，收13.4天。
8、mysteel统计全国螺纹钢周产量297.86万吨，环比减少6.68万吨。mysteel统计全国热轧卷板周产量325.46万吨，环比增加4.50万吨。
9、本周钢材库存继续累积，需求回落：上周螺纹钢社库快速累积，社会库存收报552.17万吨，周环比增加78.32万吨，但低于去年同期98.99万吨；钢厂库存增加1.32万吨，收报174.47万吨，低于去年同期26.71万吨。线材社会库存增加至181.14万吨，周环比上升27.03万吨；热卷（板）社会库存增长至200.66万吨，周环比上升11.52万吨，高于去年同期库存2.56万吨；热卷钢厂库存下降3.81万吨，收报83.60万吨，低于去年同期7.23万吨。中板社会库存上升至101.96万吨，周环比增加6.32万吨；冷轧库存增加至112.03万吨，周环比上升3.50万吨。社会钢材总库存为1117.96万吨，较上一周增加126.96万吨，同比去年同期减少101.03万吨。钢材总库存报1537.63万吨，较上周增加126.81万吨，建材需求受过节影响明显收缩。
10、本周全国建材成交量进一步回落，日均成交量1.66万吨，环比上周大降5.84万吨。上海线螺采购量持平，维持在1.65万吨。
11、上周公布行业数据及信息：1月31日，国家统计局发布1月中国制造业采购经理指数（pmi）为49.5%，连续4个月回落后，比上月微升0.1个百分点。2月5日，淡水河谷宣布暂停vargem grande运营，涉及产量约1300万吨，该项减产包含在前期4000万吨计划之内。2月7日，巴西米纳斯吉拉斯州取消了jangada矿场和laranjeiras大坝的牌照，涉及产能约700万吨。
技术面研判：
钢铁板块在技术方面：钢铁全板块支撑位上移调整。i1905下方支撑上移至640元/吨，上方压力位维持在590元/吨。rb1905下方支撑位上移至3650元/吨，上方压力位上移至3800元/吨。hc1905下方支撑上移至3550元/吨，上方压力位上移至3690元/吨。
结论及操作建议：
上周钢铁板块受铁矿大涨带动，整体偏强，铁矿快速拉涨，i1905合约收盘周上涨16.39%。铁矿石供应方面：节前到港量回落，港口库存小幅下降，盘面标的pb粉库存继续累积；根据国际发货量分析，本周到港量预计小幅波动。需求端方面，钢厂高炉开工正常，唐山地区限产重新开启，铁矿需求回落。淡水河谷矿坝决堤事故继续发酵，巴西对矿山管理趋严，实际影响超过预期。春节中，新加坡主力掉期上涨8.2%，突破90美元/吨。市场对巴西溃坝事故影响持续。本周铁矿预计继续高开高走，前期多单续持，止损620。
钢材本周延续强势，螺纹主力周录得1.13%涨幅，热卷主力上涨1.05%。供应端，春节前钢材产量回落：电炉开工率进一步收缩，螺纹产量下降明显，春节中预估产量下降有限；热卷产量或出现回落。需求上，节前建材成交近乎停滞，板材需求出现回升。螺纹社库累积速度加速，冬储进一步展开。春节中库存累积速度较去年下降17.12万吨；热卷库存累积速度明显不及去年，支撑期现价格。本周钢材或震荡向上，rb1905震荡偏多，轻多持有，止损3730；hc1905震荡偏多，轻多持有，止损3620。
操作上，rb1905震荡偏多，轻多持有，止损3730；hc1905震荡偏多，轻多持有，止损3620；铁矿1905合约震荡偏多，轻多持有，止损620。
风险提示：
终端开工情况，成材库存变化；钢厂开工情况；铁矿到港情况
下载链接：【中大期货黑色（钢铁）周报20190211——巴西铁矿供应受限，铁矿继续走高，成材垒库有限，本周震荡偏强】
