【中大期货黑色金属策略日报20190213——焦炭库存绝对量不及去年，短期偏强】
陈逍遥 俞尘泯
动力煤：
观点逻辑：六大电厂日耗在43.7万吨，较去年同期有所下降，目前港口库存依然较高。此外，从坑口目前复产顺利，后期我们将继续关注日耗表现。
焦煤：
观点逻辑：煤炭市场近期受到政策扰动较大，一方面是国内安全大检查，另一方面进口煤尤其对澳洲焦煤部门港口的限制引起了市场恐慌。短期来看焦煤价格仍有支撑
焦炭：
观点逻辑：焦炭市场，表现维稳，但从mysteel昨天公布的库存数据来看绝对量不及去年同期，春节期间累库为季节性表现，后期我们将密切关注焦化厂去库表现。2月复工后我们基于一季度终端相对乐观的看法，认为自下而上带动焦炭。
铁矿石：
观点逻辑：昨日铁矿石现货成交价出现回落。上周铁矿石到港量环比增加275.2万吨，根据国际铁矿石发运量，本周到港量将继续回升。北方六港pb粉库存累积42.12万吨，金步巴微降7.67万吨。巴西溃坝事故后续处理升级，淡水河谷预计停产7000万吨产能矿山。盘面受情绪推涨过快，夜盘出现明显回落，短期轻空持有。
螺纹钢：
观点逻辑：昨日螺纹现货价格回升，上海地区成交价上涨40元/吨；唐山地区方坯价格持平。现货成交量下降0.16万吨，节后需求缓慢恢复。节中库存累积速度较快，昨日盘面受铁矿回落带动，短期回调。
热卷：
观点逻辑：昨日热卷价回落，目前上海报价在3810元/吨。1月pmi指数维持在荣枯线下，收报49.5，环比上月有所回升，制造业需求下滑速度放缓。终端需求下滑速度好于螺纹。节中垒库速度有限。昨日盘面受铁矿回落带动，短期回调。
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