【中大期货黑色金属策略日报20190226——煤矿安全检查，关注动力煤5-9正套】
陈逍遥 俞尘泯
动力煤：
观点逻辑：cci5500收报605上涨1，内蒙古发布上半年煤矿安全生产检查的计划，目前我们看到日耗有所回升，但港口以及电厂库存依然偏高。
焦煤：
观点逻辑：焦煤方面，我们看到山西民营矿出现复产，但同时我们也看到焦化厂存在补库的可能。由于1月下旬开始，部分港口开始对澳洲煤进口量实施限制，短期来看，事件对国内影响有限
焦炭：
观点逻辑：我们看到焦化厂库存开始拐头，但港口库存依然较高。3月逻辑主要从需求开始，自下而上带动，存在低库存钢厂补库的情况。但目前焦化厂利润已经和钢厂利润持平，在当前不缺焦炭的情况下，上涨从100元幅度下降至50元，短期存在压力
铁矿石：
观点逻辑：昨日铁矿石现货成交价回落，港口铁矿石成交下降39.5%，维持低位。上周铁矿石到港量环比增加251.2万吨，根据国际铁矿石发运量，本周到港量将有所回落。北方六港pb粉库存累积26.14万吨，金步巴微降9.76万吨。巴西方面发运量受受溃矿事故冲击有限，重回正常水平。铁矿盘面快速走低，夜盘有所回升，短期震荡。
螺纹钢：
观点逻辑：昨日螺纹现货价格补涨，上海地区成交价上升20元/吨；唐山地区方坯回升40元/吨。现货成交量回升1.94万吨，但仍低于同期水平。周末钢银库存公布：库存环比上升11.59%，库存继续累积。短期震荡，观望为宜。
热卷：
观点逻辑：昨日热卷价格提涨，目前上海报价在3800元/吨，抹除与螺纹现货价差。需求继续回升，好于螺纹表现。周末钢银库存公布：库存环比上升2.95%，库存累积增速放缓。短期情绪回暖，05多卷空螺轻持。
