需求缓慢回升，延续震荡向上
张骏
观点逻辑：
上周聚烯烃市场窄幅调整，期货主力合约运行重心总体小幅抬升，短期走势仍受市场情绪波动为主。基本面上，上游生产企业开工持稳，尽管石化及贸易商积极出货降库，但当前产业链中上游库存水平仍处于绝对高位，后市需求复苏压力犹存。需求端下游膜料及注塑等需求稳中有升，其中与期货交割品相关的农膜及包装膜企业开工率持续回升，但较年内高点仍有一定距离。总体来看，相对于春节后两周下游集中补库带来的提振效应，近期聚烯烃基本面供需改善势头有所放缓，对期货近月走势支撑减弱。受此影响，上周ll和pp跨期（5-9）价差均有不同程度下滑，其中pp受甲醇下跌影响，价差收敛相对显著。操作上，单边维持基本面复苏逻辑下的震荡偏多思路不变，套利方面则维持正套操作，节后提示入场的pp5-9正套头寸续持。
下载链接：【中大期货能源化工（聚烯烃）周报20190311——需求缓慢回升，延续震荡向上】
