宏观因素扰动，短期波动加剧
张骏
观点逻辑：
节前聚烯烃期货市场总体持稳，ll和pp主力走势以震荡反弹为主。现货市场表现依然低迷，主力基差整体表现走弱。库存方面，月底石化库存环比略有下降，但贸易商参与为主，终端需求释放有限，库存同比依然偏高。短期而言，聚烯烃基本面总体延续弱复苏态势，品种间受需求分化的影响继续维持pp强ll弱的格局。5月份随着聚烯烃装置检修的增多以及包装膜、注塑、管材等需求的继续回暖，基本面有望持稳向上。宏观方面，月初美国对七国进口伊朗石油的豁免措施解除，但从近期国际油价表现来看，市场并未出现明显的担忧。此外，假期又传中美贸易谈判随着特朗普的再度变脸而生变，短期对市场情绪恐将造成较大的波动，在系统性风险影响下，聚烯烃期价振幅或将加剧。
操作上，短期建议观望或轻仓短线为宜，单边继续相对看好pp。套利方面，维持pp9-1正套以及买pp抛ll操作思路。
下载链接：【中大期货能源化工（聚烯烃）周报20190506——宏观因素扰动，短期波动加剧】
