【中大期货能源化工（燃料油）周报20190506——原油回调整理，后续观望为宜】
张骏 张灵军 张韬
基本面研判：
上周上期所燃料油受假期影响休市数日，新加坡纸货。船期来看5月份的新加坡地区的到货量会出现大幅减少，尤其是西北欧的船货收紧明显，原因是西北欧炼厂的检修和升级，以及前期关闭的套利窗口抑制了船货的发放。此外，urals原油输送管道故障影响西北欧高硫原油的运输，短期内或将对燃料油形成支撑。上周四原油价格回撤幅度较大，尽管伊朗可能面临更严厉制裁，但在美国原油库存处于两年高位，以及俄罗斯4月减产力度低于目标的背景下，制裁造成的缺口或短期内得到弥补，缓解市场对于供给紧缩的担忧，此番看空情绪或拖累燃料油价格。
总体来看，继续关注中东燃料油直烧发电需求走强的因素，由于上游原油市场地缘政治因素主导市场情绪，近期价格波动较大，短期内或为影响燃料油走势的主导因素，故目前持观望态度为宜。
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