短期利好支撑，延续偏强格局
张骏
观点逻辑：
上周聚烯烃板块整体维持偏强运行，尤其是后半周ll走势发力，主力1909合约突破8100一线压力位，短期上行趋势延续。受宏观利好发酵以及地缘政治因素影响下的原油上涨支撑，聚烯烃近月表现略显强势，ll和pp 9-1价差保持走强趋势。
从基本面来看，当前聚烯烃整体供需面维持平衡，在6月底以来的一轮提价去库存后，石化库存处于阶段性低位。但中期而言，供给端压力主要来自于新产能的持续释放。近期新装置投产较为密集，6月底东莞巨正源倒开车成功，当前pp产品质量趋于稳定；中安联合7月试车，计划月底打通全流程；宝丰二期8月中旬试车，预计10-11月投产。此外，二季度投产的久泰能源新装置当前已满负荷运行，大连恒力新装置负荷亦逐步提升中。因此，相比上半年而言，下半年聚烯烃新产能实际投产压力只增未减，将对聚烯烃旺季需求形成考验。此外，下半年聚烯烃需求还将面临国内汽车、薄膜消费日趋乏力同时制品出口受美国加征关税掣肘的内外双重压力。
因此，我们对聚烯烃中长期走势仍不抱乐观态度，建议投资者静待中线做空机会。利好方面，近期美伊局势日趋紧张，短期或对原油及下游石化品形成利好氛围，短线以震荡偏多思路对待。
下载链接：【中大期货能源化工（聚烯烃）周报20190708——短期利好支撑，延续偏强格局】
