【中大期货能源化工（原油）周报20190902——贸易战压制需求 油价上行承压】
研究院
基本面研判：
上周在中美表达或将恢复贸易磋商的希冀中，油价周中有所反弹，而周五一波回落几乎抹平一周涨势，美中贸易战之忧挥之不去。
市场结构上看，上周成品油端偏弱，其中美国的汽油裂差从高位回落，当前美国汽油的季节性消费旺季已经接近尾声。欧洲市场方面，柴油月差contango结构小幅收窄，汽油、柴油裂解价差小幅回升；brent跨月价差略微扩大，cfd远期曲线近端有所下移，远端抬升，说明远期预期衰弱更多。美国市场方面，汽油月差走平，裂解价差高位回落；取暖油月差走平，裂解价差略微反弹；wti月差back结构有所加深，主要受远月的悲观需求压制。本周开始中国对于美国原油进口加征关税，中国或将需求转向其他品种原油进行替代，对brent-wti价差形成支撑。而对于美国来说，夏季需求高峰转瞬即逝，炼厂秋季检修临近，需要关注检修力度和出口量方面的平衡。消息面重点关注于飓风季带来的影响、中美谈判进展和eia周度库存。总体来看，上行阻力压制，持反弹做空思路为宜。
技术面研判：
brent/wti/sc下跌趋势，关注57/51/400支撑。
投资建议：
反弹抛空，brent/wti/sc止损分别设于62/58/440。
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