【中大期货能源化工策略日报20191011——市场观望情绪渐浓，关注谈判结果】
研究院
原油
对中美谈判的乐观情绪推动油价上行。结构上看，brent、wti月差走平，cfd远期曲线下移。美国方面，成品油端裂解价差走平，汽油back结构收窄。总体来看，中东至国内的油轮运费走高，市场对中美贸易谈判感到乐观，而需求端的不确定因素犹存，此外中东针对叙利亚的军事行动增加供给端压力。持续关注中美贸易磋商进程及中东叙利亚局势发展。
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期货市场弱势延续，现货成交略有好转。本周下游开工率有所提升，但对整体供需面提振力度有限，石化库存维持阶段性高位。宏观方面，中美新一轮贸易谈判进入关键期，周末关注谈判结果及市场整体情绪变化。操作上建议谨慎观望，中线等待反弹做空机会。套利方面，150-200入场的l1-5正套轻仓持有，价差跌破100止损。
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整体市场气氛回暖，但基本面支撑不足，需求形势难言乐观，短期来看期价反弹乏力。操作上，建议维持偏空思路，节前入场的v2001空单少量持有，短期关注6350一线支撑。
pta
国内装置变化较多，亚东石化75万吨装置短停，逸盛大连225万吨装置减负5成，以及个别pta工厂通知客户减少合约供应，加上10月份去库存预期，日内pta基差有所走强。聚酯工厂短期产销支撑负荷维持高位，供需向好。套利方面，0附近入场的11-1正套轻仓持有。
橡胶
泰国原料出现上涨，杯胶大涨6.2泰铢/公斤，报35.7泰铢/公斤。但国内保税区外盘船货涨跌互现，商社余波还在延续。当前由于人民币汇率有贬值预期，导致内强外弱。且当前泰国、马来西亚、越南等主产区天气良好，割胶进程正常。预计国内橡胶震荡，后市下探周线震荡区间下边沿10000-11000一线可能性较大。后续关注11月交割情况，以及产区天气和政策面的消息。
燃料油
新加坡方面，燃料油380近月纸货走平，首次行月差继续回升；新加坡380/dubai原油的裂解价差小幅走强；新加坡180/鹿特丹东西向价差有所扩大；新加坡380现货升水小幅回升。新加坡在岸库存继续增加，周同比增加14.48%至近9周高位，近日实货层面有所宽松，外盘1/5提前转换contango结构，空1/5价差续持。
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