下游政策刺激叠加成本支撑，螺纹大幅拉涨
王攀
基本面逻辑：
节后一周主力合约价格大幅上扬，全周上涨2. 99%;现货价格节后复苏，全国均价涨幅2. 32%，北方市场节后需求回升带动现貨价格上行。上周钢厂开工率方面，全国高 炉开工率较节前持平，唐山地区开工率节后延续持续攀升，环比看节后地区复产差异 较大，节后盈利面恢复至节前水平，检修钢厂家数本周环比减少，社会库存低位水平 继续增加，表明下游节后需求恢复速度仍然馒于开工力度，春节后去库存节奏尚未开启。
节前及上周多项鼓励房地产去库存相关政策连续发布，令节后一线城市房地产市 场呈现火热局面，房地产市场局部销售火爆短期引导对下游需求的乐观预期，加之1 月份发改委公布的审批项目表明基础建设投资仍然将维持较大力度，需求端预期改善 对空头产生较大的打压。房地产去库存政策强势推进也进一步加强行业供给改革预期， 钢铁行业去产能有望加速，近期各部门对钢铁行业去产能亦日益关注，供给出清预期 强烈。而从供给方面来看，包括开工和库存均处于历史地位，供给压制有限，市场对 需求端变动更加敏感，因此螺纹此轮反弹弹性较强。另外，铁矿石价格近期大幅上涨， 成本端对螺纹拉涨也起到重要支撑。
技术面分析：
长期空头趋势未变，中级别和小级别多头继续 持有 ，注意小级别回调压力，中期压力2015附近。
操作建议：
中短级别多头继续持有。
风险因素：
1、下游投资改善不及预期。
2、去产能缓慢。
下载链接：中大期货黑色（螺纹）周报20160223——下游政策刺激叠加成本支撑，螺纹大幅拉涨
