中国需求前景vs楼市提振政策
内外盘基本金属持续分化
黄臻
观点摘要：
行情回顾：
从内盘来看整体继续保持分化态势，铜、铝、锌、镍均在高开之后呈震荡下行之势，午后虽有所反弹，但反弹动能不足；铅在低开低走后呈宽幅的横盘区间震荡整理态势；而镍则是在高开后呈日内高位宽幅横盘区间震荡整理态势；从影响因素来，主要是受市场乐观情绪在基于周一中国海关公布了1月国内基本金属具体的进口量及此前国内出台的提振楼市的政策措施的共同提振下对于国内基本金属需求的乐观预期影响。
从外盘来看整体呈小幅分化之势，分品种来看，锡虽然冲高回落，但仍呈上行之势，而铜、铅、镍呈宽幅的横盘区间震荡整理态势，铝与锌则是呈震荡回落之势，从影响因素来看，锡的上扬主要是受印尼锡冶炼商退出市场的因素影响，而其他基本金属的回落则主要是受中国央行下调人民币中间价及市场关注3月即将举行的两会因素影响。
基本面跟踪：
1. 国际铜业研究组织(icsg)周一发布最新一期月报显示，2015年11月全球精炼铜市场供应短缺2.7万吨，10月为供应短缺1.4万吨。icsg表示，2015年1-11月全球精炼铜市场供应过剩5.1万吨，之前一年同期为短缺54.40万吨。
2. 印尼大型锡冶炼商pt refined bangka tin (rbt)的一位股东对记者表示，由于对环境的担忧，公司已暂停精炼业务，其设施将报废。这家私营冶炼商退出市场，可能为全球锡价提供些许支撑，因全球最大锡出口国印尼的出货量可能遭受进一步打击。
3. 国际铝业协会(iai)周一公布的数据显示，1月全球(不包括中国)原铝日均产量降至69,500吨，2015年12月为69,600吨。
4. 中国海关周一公布的数据显示，中国1月精炼铜进口量同比增加7.8%，至323,870吨。数据显示，中国1月原铝进口量同比增加25%，至6,524吨。中国1月精炼镍进口量同比飙升338.2%，至35,088吨。1月精炼锌进口量较去年同期激增150.2%，至59,283吨。
技术面分析：
铜：短线来看，沪铜仍处于34320-36680的区间呈宽幅的横盘区间震荡整理态势，而从中长线来看，铜的震荡下行趋势并未发生转变；
铝：从短线来看，当前沪铝虽有所反弹，但仍处于10350-11115的区间呈横盘之势，宜观望；
锌：从短线来看，沪锌在上冲14000受阻后呈震荡回落之势；
铅：从短线来看，沪铅在上冲14100受阻后呈震荡回落之势；
锡：从短线来看，沪锡当前正片于97365-102775之间呈横盘区间震荡整理态势；
镍：从短线来看，沪镍当有处于65145-71030的区间呈宽幅的横盘区间震荡整理态势，而从中长线来看，沪镍的下行态势并未发生改变。
结论及操作建议：
铜、镍：短线可择机加空，战略空单可继续持有；铝、锌、铅、锡：短线观望。
风险因素：
1. 国内货币政策与财政政策的走向；
2. 国际原油价格的走向；
3. 中美通胀数据；
【中大期货金属(有色金属)日报20160224——中国需求前景vs楼市提振政策 内外盘基本金属继续分化】.pdf
