中国需求忧虑重燃 国际油价持续震荡
内外盘基本金属持续分化
黄臻
观点摘要：
行情回顾：
从内盘来看整体继续保持分化态势，铜在低开后呈增仓震荡下行之势，午后虽有所反弹，但在尾盘呈快速减仓回落之势；铝在低开横盘后于午后快速跳水下探，而后呈缓步震荡回升之势；锌、铅、镍在低开低探回升之后快速震荡下行，午后呈缓步回升之势；锡在小幅高开后呈冲高回落之势，全天呈宽幅的横盘区间震荡整理态势；从影响因素来，主要是受市场对于中国基本金属需求的忧虑情绪重燃及国际原油价格宽幅震荡整理的因素影响。
从外盘来看整体呈小幅分化之势，分品种来看，除锡呈冲高回落之势之外，其余品种均呈先抑后扬之势，在欧美时段跟随油价大幅反弹上行，从影响因素来看，锡的上行仍是受印尼一锡矿商退出市场因素的影响，而其余品种在亚洲电子盘的回落是受市场对于中国基本金属需求忧虑重燃的因素影响，而在欧美时段的反弹则是受国际原油价格反弹的提振因素影响。
基本面跟踪：
1. 一位市场分析师上周日在美国亚利桑那州斯科茨代尔参与国际锌业大会（international zinc conference）之余表示：“局面扭转是因嘉能可（glencore）削减产量。”他表示，锌精矿供应年中时将趋紧。该分析师称：“锌库存将开始下滑，但全球仍有大量的锌供应。”他预期，锌市供应可能直至2017年才会趋于紧俏，明年的供应会逐渐萎缩。
2. 全球矿业巨擘必和必拓首席财务官peter beaven周二表示，到本个十年结束以前，铜市预期将保持供应过剩格局。
3. 日本铜和黄铜协会（japan copper and brass association）周二公布的经季节调整后的数据显示，日本今年1月轧制铜产出同比下降6.4%，至63,203吨，环比增加4.1%。
技术面分析：
铜：短线来看，沪铜仍处于34320-36680的区间呈宽幅的横盘区间震荡整理态势，而从中长线来看，铜的震荡下行趋势并未发生转变；
铝：从短线来看，当前沪铝虽有所反弹，但仍处于10350-11115的区间呈横盘之势，宜观望；
锌：从短线来看，沪锌在上冲14000受阻后呈震荡回落之势；
铅：从短线来看，沪铅在上冲14100受阻后呈震荡回落之势；
锡：从短线来看，沪锡当前正片于97365-102775之间呈横盘区间震荡整理态势；
镍：从短线来看，沪镍当有处于65145-71030的区间呈宽幅的横盘区间震荡整理态势，而从中长线来看，沪镍的下行态势并未发生改变。
结论及操作建议：
铜、镍：短线可择机加空，战略空单可继续持有；铝、锌、铅、锡：短线观望。
风险因素：
1. 国内货币政策与财政政策的走向；
2. 国际原油价格的走向；
3. 中美通胀数据；
【中大期货金属(有色金属)日报20160225——中国需求忧虑重燃 国际油价持续震荡 内外盘基本金属继续分化】.pdf
