市场风险情绪明显回暖，全球宽松或需转向结构改革
朱润宇
观点摘要：
昨日市场焦点事件和数据：
a股市场昨日在整理三角末端选择了向上突破，在中小创赚钱效应的带动下，市场情绪有明显的回暖，主要指数均震荡走高，仅有完成护盘任务的上证50小幅收跌。美联储审时度势的暂缓加息和调降年内加息次数预期让市场风险偏好有明显的提升，美三大股指全面收红，大宗商品全面上扬。a股昨日的放量突破是否有效需要等待两日时间的检验，2870上方的重压套牢盘依旧是多方需要放量解救和盘活的筹码，在期指完成换月之后，多空双方的较量才真正开始。
英国央行宣布维持0.5%记录低位利率水平和资产购买规模不变。该行表示，英国退欧公投的不确定性看起来在增加，已经成为打压英镑的重要因素。不确定性可能推迟投资决策、抑制增长。同时，挪威、印尼央行纷纷加入降息的阵营。挪威央行今日宣布下调基准利率0.25个百分点至0.50%，称今年或将进一步下调利率。印尼央行则连续第三个月降息，将基准利率下调25个基点，至6.75个百分点。但我们注意到德拉吉坦言货币政策“技穷”，敦促欧盟政府结构性改革，目前全球的宽松政策正在面临越来越多的挑战，由于货币超发引起从通缩转向滞涨的风险日益引发市场的担忧，哪个国家重视和加速结构改革将奠定未来世界经济的新格局，而这其中中国短期虽然经历阵痛，但未来值得期待。
“十三五”规划纲要提出，着力推进供给侧结构性改革，使供给能力满足广大人民日益增长、不断升级和个性化的物质文化和生态环境需要。到2020年国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番。我们认为从李克强总理两会后的发言，到简政放权的进一步落实，到过剩产能的的消减，中国正走在经济效率优化的道路上，虽然短期去杠杆给经济带来的下行压力在所难免，但结构改革所释放的红利将有利于中国经济未来的质量提升。
今日主要经济数据和事件：
预期美国3月密歇根消费者信心指数初值较上月有所回升。美国经济在前期受到外围动荡的冲击后，近期有重回扩张格局的迹象，美联储暂缓加息压制美元指数，有利于其净出口的改善，在全球经济回稳格局下，美联储年内的首次加息已经在路上。
下载链接：【中大期货宏观日报20160318——市场风险情绪明显回暖，全球宽松或需转向结构改革】
