伊朗不参与产量冻结 油价大幅回落
张灵军
观点摘要：
行情回顾：
上一交易日，原油市场因美国库存预计增长且伊朗将不参与冻结产量大幅回落，但在美联储主席耶伦表示加息尤其需要谨慎后小幅回升。最终首行brent和wti分别收于39.14（-1.13）和38.28（-1.11）美元/桶。
基本面跟踪：
1. 彭博社援引知情人士称，伊朗将出席其他opec成员国和俄罗斯将于下个月在卡塔尔举行的控制原油产量的会议，但不会加入冻产协议。
2. 据美国石油协会数据显示，截至3月27日当周， api原油库存 264.2万桶，为连续第七周增加，前值 879.6万桶。汽油库存-194.3万桶，为连续第六周减少，前值-430.2万桶。馏分油油库存-9.5万桶，前值-39.1万桶。库欣地区原油库存-31.9万桶，前值-137万桶。
3. 厄瓜多尔石油部长表示拉丁美洲产油国冻产会议或在4月8日举行。
4. 科威特石油部长saleh称已与沙特达成一致，恢复哈夫吉油田(khafji oilfield)的生产操作。
5. 根据加拿大春季油砂季度报告显示，加拿大阿尔伯特地区油砂项目取消或暂停的规模已从上一年52万桶/日规模上升至93.3万桶/日。
技术面研判：
目前来看，从1月20日开始的上涨是2015年10月9日以来下跌对应的反弹，从时间和幅度来看，已满足反弹的要求，目前受阻于42.5一线。从结构上看，周线级别的下跌结构完成还需要一波下跌，短期上方压力位为42.5一线，下方支撑为37.5一线。
结论及操作建议：
上一交易日原油因美国库存预计增长且伊朗将不参与冻结产量大幅回落。中期来看除非产油国达成减产协议，否则基本面状况仍难有实质性改变，美国减产继续，但在上半年这部分减产基本可被伊朗增产填补，且科威特-沙特中立区恢复生产将加大原油供给，值得关注的是进入二季度后汽油需求将逐步回升。目前资金面与基本面有背离之势，关注37.5-42.5区间争夺，建议可背靠42.5一线轻仓试空。
风险提示：
1. opec与非opec产油国4月会议结果超预期；
2. 美联储加息节奏超预期。
下载链接：【中大期货能源化工（原油）日报20160330——伊朗不参与产量冻结，油价大幅回落】
