需求淡季韧劲，环保限产加码，钢材震荡走高
俞尘泯
行情回顾：
上周钢铁板块主力整体录得上涨，i09上涨4.0元/吨至463元/吨，i01上涨1.0元/吨至462.5元/吨。rb1810上涨179元/吨至3959元/吨，hc1810合约上涨174元/吨至4025元/吨。i9-1价差扩大至0.5元/吨，rb10-1价差缩小至165元/吨，hc10-1价差缩小至170元/吨，螺卷价差上涨5元至-66元/吨。螺纹主力盘面利润大幅上涨142.11元/吨，收报951.03元/吨，热卷10盘面利润上涨125.91元/吨至894.66元/吨。
基本面跟踪：
1、普氏62%铁矿石指数上涨0.85美元/吨，报63.50美元/吨；西本新干线钢材指数上涨100，报4320。
2、国产矿上周价格维稳，华北地区：唐山66%铁精粉含税出厂价格小幅上涨5元/吨，收报650元/吨；东北地区：抚顺66%铁精粉含税出厂价下跌20元/吨，收报505元/吨。进口矿方面，日照港pb粉车板价上涨7元/吨，收报452元/吨，卡粉车板价上涨15元/吨，超特粉车板价保持平稳，分别收报655元/吨及285元/吨。
3、生铁市场价格维稳：唐山炼钢生铁价格保持不变，报3030元/吨；临沂铸造生铁价格保持不变，报3350元/吨。唐山方坯235价格在3600元/吨左右，江苏、山东等地的方坯价格出现小幅上涨。废钢价格出现回调：唐山废钢含税价上涨80元/吨，收报2300元/吨。
4、建材市场方面，螺纹价格跟随盘面上涨：上海螺纹价格上涨150元/吨，报4130元/吨；北京螺纹价格上涨100元/吨，收4050元/吨；广州市场价格上涨140元/吨，报4380元/吨。热卷价格涨幅略小，上海热卷价格上涨60元/吨，报4230元/吨；北京热卷价格小幅回落，报4160元/吨；广州市场上涨80元/吨，报4280元/吨。
5、铁矿石港口库存方面：铁矿石港口库存小幅增长，上升9.66万吨，收报1.54亿吨，较前一周上涨0.06%。港口日均疏港量出现下跌，本周收报279.02万吨，铁矿现货成交量有所增加。上周北方港口到港量上升346.0万吨，巴西本周发货量下降150.8万吨，澳大利亚发往中国铁矿石大幅回落150.8万吨。预计下周铁矿石到港量将出现小幅回落，港口库存压力将所有缓解。
6、全国钢厂开工率小幅下降0.69个百分点，收报70.86%。唐山地区钢厂开工率保持不变，收报74.39%，与去年同期持平。钢厂进口烧结矿日耗增加1.58万吨，铁矿石可用天数小幅回落，收报25.6天。钢厂废钢可用天数下降0.2天，收报6.8天，钢厂补库意愿持续走低。
7、mysteel统计全国139家建材钢厂产能利用率67.4%，较上周下降0.5%；螺纹钢周产量307.56万吨，环比微降2.38万吨。mysteel统计全国37家热轧钢厂开工率为95.31%，较上周下降1.57%；热轧卷板周产量343.82万吨，环比增加3.35万吨。
8、成材库存继续下降，需求持续释放：上周螺纹钢库存下降，收报457.25万吨，周环比减少9.81万吨，高于去年同期69.30万吨；钢厂库存大幅下降13.48万吨，收报184.49万吨。线材库存下降至122.80万吨，周环比减少3.28万吨，需求有所恢复；热卷（板）库存下降至207.65万吨，周环比减少0.70万吨，低于去年同期12.80万吨；热卷钢厂库存增长2.06万吨，收报102.34万吨。中板库存增加至93.07万吨，周环比增加1.97万吨；冷轧库存减少至116.21万吨，周环比下降1.01万吨。社会钢材总库存为996.98万吨，较上一周减少12.83万吨，库存继续下降，同比去年同期高出85.32万吨。
9、本周全国建材成交量出现回升，收报92.84万吨，环比上周增长11.58万吨，上升14.24%。上海线螺采购量上升0.35万吨至3.27万吨。
10、上周公布行业数据及信息：7月13日，据海关总署，以美元计价，中国上半年出口同比增长12.8%，进口同比增长19.9%，贸易顺差1396.5亿美元。进口增速持续快于出口增速，主要是受我国积极扩大进口和部分大宗商品价格上涨等因素影响。上半年社会融资规模增量累计为9.1万亿元，比上年同期少2.03万亿元。上半年人民币贷款增加9.03万亿元，同比多增1.06万亿元。2018年6月，共计销售各类挖掘机械产品14188台，同比涨幅58.8%。据中汽协：中汽协：6月，汽车生产228.96万辆，环比下降2.33%，同比增长5.77%；销售227.37万辆，环比下降0.61%，同比增长4.79%。产业在线：2018年5月洗衣机产量459.2万台，同比下滑3.9%；销量455.9万台，同比下滑2.2%。内销方面，5月内销量301.4万台，同比下滑0.3%。
技术面研判：
钢铁板块在技术方面：铁矿支撑位上移，螺纹热卷上方压力位上移调整。i1809下方支撑位下移至453元/吨，上方压力位保持在470元/吨，rb1810下方支撑位上移至3830元/吨，上方压力位上移至4000元/吨。hc1810下方支撑位下移至3910元/吨，上方压力位上移至4050元/吨。
结论及操作建议：
上周钢铁板块受河北环保限产、唐山超低排放改造因素，整体出现大幅上涨行情，其中螺纹钢涨幅领先。上周铁矿石到港量大幅上升，供应承压；受高炉限产影响，钢厂采购下降，库存持续走低。但钢材盘面大幅上涨，带动铁矿石出现跟涨行情。本周唐山限产继续，徐州高炉开始复产，铁矿石需求有提升预期。根据国际铁矿石发货量估算，铁矿石到港量会有所降幅，铁矿石供需边际增强，本周仍有上升动力。
本周钢铁板块出现大涨行情，螺纹钢主力合约上涨4.85%，热卷主力上涨4.41%，分别创下年内新高。唐山上周执行全市限产，20日起全面开展污染减排攻坚行动，叠加本周徐州复产仍未启动，对市场供应形成压制，形成大涨行情。本周唐山环保继续趋严，徐州地区钢厂逐渐开始烘炉复产，预计下半周能够出钢，但难以弥补唐山限产产量。需求淡季仍有韧劲，下周预计钢价仍能偏强震荡，螺纹钢有望挑战4000点整数关口。
操作上，rb1810合约在3920至4050区间操作；hc1810合约在3950至4050区间操作；铁矿1809合约在450至470区间操作。
风险提示：
成材库存变化；人民币汇率变化；环保因素变化
