【中大期货金融策略日报20181212——社融继续下滑 经济下行压力仍大】-火狐体育

社融继续下滑 经济下行压力仍大

周之云

品种	观点	展望	操作建议
沪深300	新增人民币贷款、社融双双环比倍增，m2续创历史新低。另有新口径下社融增速仍跌破10%、社融存量同比增速再创至少2017年以来新低，分析认为，这反映信用问题未出现实质改善，信用纾困政策有望持续出台。此外，m1进一步接近负增长。国内a股已现政策底，但市场底仍有待时间检验。	震荡	if1812震荡
上证50		震荡	ih1812震荡
中证500		震荡	ic1812震荡
黄金	美国金融市场短暂企稳，仍处于景气周期，随着临近四季度末，美联储对于未来加息预期的不确定性开始若隐若现，11月联储纪要以及美联储主席鲍威尔对于中性利率的发言开始 强调对于数据路径的进一步依赖。但同时原油暴跌带动的商 品弱势使得金银承压，中美贸易战仍将是未来主旋律，短期 中美两国华为事件再度激发避险，欧美经济差异目前依旧扩大，仍旧支撑美元，不利于金银的反弹，中期金银仍处于宽幅震荡。	短线上涨， 中线震荡	au1906 观望
白银		短线上涨， 中线震荡	ag1906 3500 做多
2年期国债	目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平， 2018年12月12日不开展逆回购操作。期债在经济下滑和贸易问题缓和的纠结中继续震荡。	震荡偏强	震荡偏强
5年国债		震荡偏强	震荡偏强
10年国债		震荡偏强	震荡偏强

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