现货反弹，期价高位震荡
王攀
行情回顾：
周五，上期所螺纹钢主力期货合约r1610价格涨幅明显，截止收盘，主力10月合约收盘价2118元/吨，上涨71元/吨，涨幅3.47%。成交方面，截至收盘主力合约成交量12,070,078手，全部合约成交量16,925,558手。持仓方面，全部合约持仓量3,767,514手，日环比增加153,588手，涨幅4.25%；主力合约持仓量2,411,642手，日环比增加204,386手，涨幅9.26%。
基本面跟踪：
1. 现货方面，全国hrb 400均价为2344元/吨，较前一交易日涨63元/吨。分区域来看，全国现货市场涨跌互现，其中北京hrb 400现货价格为2200元/吨，较前一交易日涨130元/吨；广州 hrb 400均价为2350元/吨，较前一交易日涨30元/吨；上海hrb 400现货价格为2230元/吨，较前一交易日涨40元/吨；沈阳hrb 400现货价格为2150元/吨，较前一交易日持平；西安hrb 400现货价格为2280元/吨，较前一交易日涨80元/吨；武汉hrb 400现货价格为2190元/吨，较前一交易日涨70元吨；重庆hrb 400现货价格为2250元/吨，较前一交易日涨50元/吨。
2. 3月18日，伊朗政府声称，将上调钢坯、长材、扁平材和钢管等绝大多数钢材的进口关税，自3月20日新的伊朗年开始生效，以支持国内钢铁产业。此次上调幅度5%-16%，覆盖产品涉及263个海关编码。宽度大于600mm、厚度小于3mm的未涂覆热轧板卷的进口税率从15%上调到20%，长材包括工字钢和h型钢从20%上调至26%，钢坯进口税率从10%上调至15%。伊朗钢进口主要来自中国和俄罗斯，再度上调进口税将对中、俄出口伊朗钢材产生一定冲击，但对当地市场价格将起来支撑，近期市场已趋于活跃，预计价格将上涨。
3. 据西本新干线不完全统计，今日共有13家钢厂调整建筑钢材价格：建龙（哈尔滨）螺纹指导价格下调30元／吨；昆钢（昆明）螺纹指导价格均下调50元／吨；黎城太行螺纹指导价格上调20元／吨；酒钢（河西）螺纹指导价格上调30元／吨；德胜（成都）、成都成实、威钢、新金山、陕钢、马钢（合肥、马鞍山）、马长江（合肥、马鞍山）螺纹指导价格均上调50元／吨；达钢（成都）螺纹指导价格上调60元／吨；成都长峰螺纹指导价格上调60元／吨。17日调价钢厂数量不多，涨跌互现。国内钢市受政策刺激供需关系得到明显改善，固投增速回升以及房地产各项数据好转将助力钢市需求回暖。目前钢市钢厂及市场库存均大幅低于去年同期，预计钢价将有望回涨。
技术面研判：
主力合约价格18日日盘冲高回落，夜盘触底后强势反弹，呈现高位震荡走势。持仓方面，主力继续移仓，前二十主力空头增仓大于多头，净增仓方面也是空头增幅较大。小级别多头走势维持，但经过此前大幅上涨2145-2150高位压力显著，多头离场位置仍为2050-2055，但短期2085-2090为强支撑位，跌破则小级别弱势调整；中级多头格局延续。
结论及操作建议：
支撑前期上涨情绪的因素减弱但下游需求有转好迹象，数据喜忧参半，利空资金面却利多基本面，未来高位震荡格局有望延续。现有空头趋势未被打破；中期需求端持续好转尚需确认以及供给侧良好预期并存，预计中长线呈现底部宽幅震荡走势。短期小级别保持多头持仓，离场位2050-2055区间，关注压力位2145-2150，压力位下反弹走弱前期获利者可在跌破2085-2090后止盈或部分离场观望。中级多头与小级别多头共振，按照小级别多头操作。
风险提示：
1.房地产投资恢复；
2.去产能化加快。
下载链接：【中大期货黑色金属（螺纹钢）日报20160321——现货反弹，期价高位震荡】
